股權結構、技術創(chuàng)新與公司績效——基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的經驗數據.pdf

1、當前，我國步入“十三五”規(guī)劃全面建成小康社會的決勝時期，創(chuàng)新被列為五大發(fā)展理念之首，已成為全面深化改革的最關鍵的要素驅動。《國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要（2006——2020年）》明確指出，積極營造自主創(chuàng)新的環(huán)境，推動企業(yè)成為技術創(chuàng)新的主體。據統(tǒng)計資料顯示，過去幾年我國中小企業(yè)的平均壽命僅2.5年，不僅存續(xù)時間短，而且真正有競爭實力的更是寥寥無幾，造成這種現(xiàn)象的原因很多，其中最重要的制約因素就是企業(yè)缺乏創(chuàng)新能力，一些企業(yè)雖然意識到這

2、一點，加大研發(fā)投入，但并未收到理想之效，其創(chuàng)新能力與西方國家相比還有所欠缺。根據委托代理理論和股權結構理論，股權結構作為公司治理框架下的核心要件，公司的一切運轉必然受其影響，而技術創(chuàng)新能否最終轉化為公司持久的發(fā)展動力，就需要理順股權結構、技術創(chuàng)新和公司績效三者之間的關系。
　　基于中小企業(yè)仍是推動我國發(fā)展的主力軍，本文以2012——2015年創(chuàng)業(yè)板上市公司披露的信息為研究對象，在前人研究和相關理論的支撐下，提出假設，建立計量經濟模

3、型，運用EXCEL2010和SPSS21.0等統(tǒng)計軟件對其進行描述性統(tǒng)計分析、相關性分析和多元線性回歸分析，研究股權結構、技術創(chuàng)新和公司績效三者之間的相關關系。本文的創(chuàng)新之處在于以股權結構這一視角出發(fā)進行研究，技術創(chuàng)新的表示除了用研發(fā)投入，還考慮了人力資源投入，并且創(chuàng)新性地使用了公司成長性作為控制變量。實證研究得出以下結論：（1）技術創(chuàng)新與公司績效之間呈正相關關系；（2）股權結構與公司績效之間呈正相關關系；（3）股權集中度對技術創(chuàng)新與公