股權(quán)結(jié)構(gòu)、技術(shù)創(chuàng)新與公司績(jī)效——基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù).pdf

1、當(dāng)前，我國(guó)步入“十三五”規(guī)劃全面建成小康社會(huì)的決勝時(shí)期，創(chuàng)新被列為五大發(fā)展理念之首，已成為全面深化改革的最關(guān)鍵的要素驅(qū)動(dòng)?！秶?guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006——2020年）》明確指出，積極營(yíng)造自主創(chuàng)新的環(huán)境，推動(dòng)企業(yè)成為技術(shù)創(chuàng)新的主體。據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，過去幾年我國(guó)中小企業(yè)的平均壽命僅2.5年，不僅存續(xù)時(shí)間短，而且真正有競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的更是寥寥無幾，造成這種現(xiàn)象的原因很多，其中最重要的制約因素就是企業(yè)缺乏創(chuàng)新能力，一些企業(yè)雖然意識(shí)到這

2、一點(diǎn)，加大研發(fā)投入，但并未收到理想之效，其創(chuàng)新能力與西方國(guó)家相比還有所欠缺。根據(jù)委托代理理論和股權(quán)結(jié)構(gòu)理論，股權(quán)結(jié)構(gòu)作為公司治理框架下的核心要件，公司的一切運(yùn)轉(zhuǎn)必然受其影響，而技術(shù)創(chuàng)新能否最終轉(zhuǎn)化為公司持久的發(fā)展動(dòng)力，就需要理順股權(quán)結(jié)構(gòu)、技術(shù)創(chuàng)新和公司績(jī)效三者之間的關(guān)系。
　　基于中小企業(yè)仍是推動(dòng)我國(guó)發(fā)展的主力軍，本文以2012——2015年創(chuàng)業(yè)板上市公司披露的信息為研究對(duì)象，在前人研究和相關(guān)理論的支撐下，提出假設(shè)，建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)模

3、型，運(yùn)用EXCEL2010和SPSS21.0等統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)其進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析、相關(guān)性分析和多元線性回歸分析，研究股權(quán)結(jié)構(gòu)、技術(shù)創(chuàng)新和公司績(jī)效三者之間的相關(guān)關(guān)系。本文的創(chuàng)新之處在于以股權(quán)結(jié)構(gòu)這一視角出發(fā)進(jìn)行研究，技術(shù)創(chuàng)新的表示除了用研發(fā)投入，還考慮了人力資源投入，并且創(chuàng)新性地使用了公司成長(zhǎng)性作為控制變量。實(shí)證研究得出以下結(jié)論：（1）技術(shù)創(chuàng)新與公司績(jī)效之間呈正相關(guān)關(guān)系；（2）股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效之間呈正相關(guān)關(guān)系；（3）股權(quán)集中度對(duì)技術(shù)創(chuàng)新與公