2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、資本結(jié)構(gòu)是影響公司發(fā)展水平的諸多因素當(dāng)中相對而言比較關(guān)鍵的一個因素,合理的資本結(jié)構(gòu)有利于提高企業(yè)的價值。適當(dāng)?shù)呢?fù)債可以降低公司的資本成本,但是,當(dāng)債務(wù)比率過高時,一方面,債務(wù)成本會抵消掉一部分或是全部的公司通過負(fù)債獲得的杠桿利益;另一方面,公司面臨的財務(wù)風(fēng)險也將增大。因此,公司需要確定一個最佳的債務(wù)比率即最佳資本結(jié)構(gòu),使公司的加權(quán)平均資本成本最低,而企業(yè)價值則實現(xiàn)最大化。資本結(jié)構(gòu)一直是學(xué)術(shù)界研究的重點,學(xué)者們也致力于不斷完善資本結(jié)構(gòu)理論

2、,從完美資本市場提出的MM理論,到逐漸符合實際發(fā)展的權(quán)衡理論、代理成本理論以及優(yōu)序融資理論等,資本結(jié)構(gòu)的研究在不同的視角下,逐漸由靜態(tài)研究轉(zhuǎn)變?yōu)閯討B(tài)調(diào)整研究。股權(quán)結(jié)構(gòu)通常包括股權(quán)集中度與股權(quán)構(gòu)成兩層含義,其內(nèi)容不僅包括對這兩層含義進行詳細(xì)說明,而且還會造成行使股權(quán)的手段與結(jié)果不同,從而對公司治理產(chǎn)生影響,是公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ),然而強化公司內(nèi)部治理又是促進資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整的關(guān)鍵。所以,基于此分析,提出疑問:股權(quán)結(jié)構(gòu)是否會對資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整

3、的速度與效果產(chǎn)生影響?
  本文將主要從五個部分來對上述問題進行研究。第一部分是緒論,首先是分別闡述一下背景與意義以及梳理國內(nèi)外的相關(guān)文獻,接著對研究思路與方法以及可能存在的創(chuàng)新點進行闡述。文章的第二部分是概念界定與理論基礎(chǔ),對本文涉及到的股權(quán)結(jié)構(gòu)以及資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整的概念進行闡述說明,然后闡述了代理成本理論、權(quán)衡理論和優(yōu)序融資理論等基礎(chǔ)理論。文章的第三部分則是先對我國的股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀和資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀進行分析說明,然后根據(jù)基礎(chǔ)理論進行

4、分析,并提出本文的研究假設(shè)。接著在文章的第四部分對假設(shè)進行實證研究并分析,以2012-2016年間我國滬深兩市A股非金融保險上市公司為研究對象,定義研究變量,構(gòu)建回歸模型,并對選取的變量進行描述性統(tǒng)計、相關(guān)性分析以及回歸分析來驗證提出的研究假設(shè)。最后在第五部分得出本文的研究結(jié)論,并提出相關(guān)建議。
  文章以股權(quán)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整之間的關(guān)系為新視角,利用規(guī)范研究和實證研究兩種方法進行研究,最終得出研究結(jié)果表明:(1)股權(quán)集中度與

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