會計盈余質量、股權性質與資本結構動態(tài)調整.pdf

1、與資本結構相關的問題一直是財務領域探索的熱點，近年來，隨著計量經(jīng)濟學的不斷發(fā)展，資本結構研究也從開始的靜態(tài)分析慢慢過渡到如今的動態(tài)分析。動態(tài)權衡理論認為目標資本結構的的確確是存在的，但是在實際情況中，這一目標總是難以實現(xiàn)，其與公司的實際資本結構之間往往是有偏差的。公司雖有心將資本結構調整至最優(yōu)水平，但是調整成本的存在往往只能讓公司選擇部分調整。
　　在對國內外文獻梳理分析后發(fā)現(xiàn)，資本結構動態(tài)調整這一領域的研究已經(jīng)取得了非常顯著的成

2、果。但是會計盈余質量作為公司制定資本結構決策所依賴的重要信息，前人的研究中卻很少分析它對資本結構動態(tài)調整的影響。
　　本文以中國上市公司2011-2015年的數(shù)據(jù)為樣本，結合不同企業(yè)間會計盈余質量的差異性，對資本結構動態(tài)調整進行了回歸分析，除此之外，本文還考慮了在不同的股權性質下，會計盈余質量對資本結構動態(tài)調整的影響是不是有所差異。
　　首先用目標資本結構擬合模型擬合出最優(yōu)資本結構，其次用修正的瓊斯模型得到會計盈余質量的度量