GM集團(tuán)海外并購財務(wù)風(fēng)險管理研究.pdf

1、隨著全球經(jīng)濟(jì)和世界格局的變化，并購已然成為企業(yè)集中生產(chǎn)和資本、實現(xiàn)快速擴(kuò)展和資源優(yōu)化的重要手段之一。同國外相比，我國在上世紀(jì)八十年代中期才開始發(fā)生并購活動，雖然起步較晚，但發(fā)展卻快，尤其是入世之后，我國資本市場容量的擴(kuò)大和企業(yè)間的競爭愈發(fā)激烈，使得企業(yè)并購活動數(shù)量快速增長。雖然我國企業(yè)并購數(shù)量日趨上升，但是并購活動、尤其是海外并購，失敗的案例卻是相當(dāng)多的，其中大部分都是由于忽視了、或者沒有正確處理好并購財務(wù)風(fēng)險而造成的。因此，分析并購財

2、務(wù)風(fēng)險，從而使企業(yè)在并購時能規(guī)避和控制財務(wù)風(fēng)險，是值得研究和分析的。
　　正是基于這一目的，本文先是系統(tǒng)回顧和總結(jié)了國內(nèi)外與并購財務(wù)風(fēng)險有關(guān)的研究成果，繼而對企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險展開了詳細(xì)闡述。在簡要介紹了企業(yè)并購的理論、概念和動因理論后，就開始對并購財務(wù)風(fēng)險管理理論展開了深入討論。由于這是本文的中心理論基礎(chǔ)，因此不僅介紹了并購財務(wù)風(fēng)險的概念，還對目標(biāo)企業(yè)價值評估風(fēng)險、融資風(fēng)險、支付風(fēng)險和整合風(fēng)險四個財務(wù)風(fēng)險的種類和成因進(jìn)行了詳細(xì)闡述

3、，并在理論部分的最后總結(jié)前文，從五個方面說明了財務(wù)風(fēng)險管理在企業(yè)并購管理中的地位。在案例分析部分，本文首先對GM集團(tuán)的基本資料和近年來的并購歷程作了簡要介紹，之后結(jié)合 GM集團(tuán)的前幾次并購活動，尤其是并購法國優(yōu)諾和英國維他麥的并購，對集團(tuán)在并購交易中發(fā)生的目標(biāo)企業(yè)價值評估風(fēng)險、融資風(fēng)險、支付風(fēng)險和整合風(fēng)險四個財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了匯總研究，并在接下來的章節(jié)中用理論結(jié)合實際的闡述方法，將理論的控制辦法和 GM集團(tuán)的實際活動中所采用的辦法對照介紹，