碳信息披露、碳業(yè)績(jī)與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系研究.pdf

1、工業(yè)革命以來(lái)，人類(lèi)向大氣中排放了大量的溫室氣體，全球氣候變暖，溫室效應(yīng)引起了各界的關(guān)注。投資者和消費(fèi)者開(kāi)始通過(guò)資本市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)，獎(jiǎng)勵(lì)碳減排領(lǐng)先的企業(yè)，懲罰落后的企業(yè)。非政府組織對(duì)企業(yè)施加壓力，要求企業(yè)主動(dòng)披露碳信息，試圖通過(guò)碳信息的披露來(lái)迫使企業(yè)提升碳業(yè)績(jī)。企業(yè)對(duì)碳披露、碳業(yè)績(jī)的重視程度不斷增加，越來(lái)越多的企業(yè)加入碳信息披露項(xiàng)目(Carbon Disclosure Project，簡(jiǎn)稱(chēng)CDP)，向公眾進(jìn)行自愿性的碳信息披露。企業(yè)也不再

2、簡(jiǎn)單的將碳減排看作一項(xiàng)負(fù)擔(dān)，而逐漸意識(shí)到與之相關(guān)的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)，CDP所披露的碳排放的信息和數(shù)據(jù)更是成為資本市場(chǎng)投資決策參考的重要依據(jù)，碳信息披露成為影響企業(yè)價(jià)值、企業(yè)績(jī)效的重要因素。
　　在此背景下，本文主要研究了企業(yè)碳信息披露與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系。在研究過(guò)程中，考慮到變量的內(nèi)生性問(wèn)題，引入碳業(yè)績(jī)指標(biāo)，將三者整合在一個(gè)模型中研究，進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)了碳信息披露與碳業(yè)績(jī)之間的關(guān)系。文章首先回顧了國(guó)內(nèi)外的相關(guān)文獻(xiàn)，提出碳信息披露與企業(yè)績(jī)效的相關(guān)性

3、假設(shè)。實(shí)證部分，文章將2013年標(biāo)準(zhǔn)普爾500強(qiáng)公司作為實(shí)證樣本，分析了樣本企業(yè)碳信息披露、碳業(yè)績(jī)的情況，并對(duì)實(shí)證模型進(jìn)行了回歸分析，得出碳信息披露無(wú)論是與以市場(chǎng)績(jī)效還是財(cái)務(wù)績(jī)效表示的企業(yè)績(jī)效均呈現(xiàn)出顯著的正相關(guān)關(guān)系，碳信息披露質(zhì)量對(duì)企業(yè)績(jī)效有明顯的促進(jìn)作用，并且碳業(yè)績(jī)好的企業(yè)往往愿意對(duì)企業(yè)的碳信息進(jìn)行更詳盡的披露，進(jìn)一步驗(yàn)證了自愿信息披露理論。
　　本文利用聯(lián)立方程組模型整合研究了碳信息披露、碳業(yè)績(jī)與企業(yè)績(jī)效，并根據(jù)實(shí)證結(jié)果給出