內(nèi)部控制質(zhì)量對企業(yè)非效率投資行為影響的實證研究——以制造業(yè)上市公司為例.pdf

1、目前新常態(tài)下我國正面臨著經(jīng)濟下行的壓力，“供給側(cè)改革”將是未來解決我國經(jīng)濟發(fā)展問題的一劑良藥。然而由于我國企業(yè)投資問題引起的產(chǎn)能過剩是制約供給側(cè)改革的一項重要因素，企業(yè)投資效率的高低作為未來供給側(cè)調(diào)控時代的投資邏輯，對其進行研究成為必要。但是，目前非效率投資現(xiàn)象在國內(nèi)上市公司中普遍存在，為了使我國經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展，使上市公司股東財富最大化，尋求抑制企業(yè)中非效率投資行為的公司治理方法勢在必行。近年來內(nèi)部控制逐漸由一種自主的管理機制演變?yōu)檎畯?/p>

2、制推行的制度體系，其作為公司治理的一種途徑，能夠緩解由于三種委托代理及信息不對稱問題引發(fā)的諸如非效率投資等一系列經(jīng)濟后果，從理論上來說可以緩解企業(yè)非效率投資行為?；仡櫖F(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，從內(nèi)部控制角度研究非效率投資行為的成果較少，關(guān)于內(nèi)控的研究沒有形成一致定論，因此本文試圖從內(nèi)控角度研究其對企業(yè)非效率投資的抑制效用。
　　本文在對相關(guān)文獻梳理和分析的基礎(chǔ)上，歸納了內(nèi)部控制質(zhì)量和非效率投資的相關(guān)理論基礎(chǔ)，通過機理分析提出內(nèi)控質(zhì)量與非效率投

3、資之間關(guān)系的假設(shè)。實證研究部分選取滬深兩市2012-2014年A股主板制造業(yè)上市公司為樣本,對內(nèi)部控制質(zhì)量的綜合指數(shù)和五要素的衡量釆用熵值法賦權(quán)進行計算，對上市公司非效率投資水平通過Richardson殘差模型來計算，并劃分為過度投資和投資不足兩組樣本，最終分別建立內(nèi)部控制質(zhì)量綜合指數(shù)及五要素指數(shù)對過度投資和投資不足影響的回歸模型，并對實證研究結(jié)果進行分析，通過實證研究方法探究出了內(nèi)控質(zhì)量對非效率投資行為的影響。研究表明：較高的內(nèi)控質(zhì)量