2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語(yǔ)一試題真題（含答案詳解+作文范文）_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、2006年我國(guó)頒布了《上市公司證券發(fā)行管理辦法》正式確定定向增發(fā)為股權(quán)再融資的一種方式，隨著股權(quán)分置改革的完成，定向增發(fā)迅速在資本市場(chǎng)掀起一股熱潮。國(guó)內(nèi)外學(xué)者均認(rèn)為上市公司在配股和公開增發(fā)新股前會(huì)進(jìn)行盈余管理。那么作為另一種再融資的方式，上市公司是否在定向增發(fā)前也存在盈余管理的動(dòng)機(jī)呢？
　　本文通過(guò)對(duì)定向增發(fā)與盈余管理的相關(guān)理論分析，以2008-2013年進(jìn)行定向增發(fā)的上市公司A股數(shù)據(jù)為樣本，研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：
　?。?）對(duì)于定

2、向增發(fā)前盈余管理的存在性，上市公司在定向增發(fā)前存在盈余管理行為，并且盈余管理的方式與定向增發(fā)類型有關(guān)。當(dāng)上市公司對(duì)控股股東及其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行定向增發(fā)收購(gòu)其資產(chǎn)時(shí)進(jìn)行負(fù)向盈余管理，當(dāng)對(duì)其他機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行定向增發(fā)募集資金時(shí)進(jìn)行正向盈余管理。
　　（2）定向增發(fā)前盈余管理的影響因素方面，大股東持股比例越大，上市公司在定向增發(fā)前的盈余管理程度越大；控股股東為非國(guó)有性質(zhì)的上市公司定向增發(fā)前的盈余管理程度要顯著高于國(guó)有性質(zhì)的上市公司。
　　

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