不確定條件下物流地產(chǎn)投資開(kāi)發(fā)規(guī)模與時(shí)機(jī)問(wèn)題研究.pdf

1、隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，尤其是零售業(yè)和制造業(yè)的高速增長(zhǎng)，社會(huì)對(duì)物流地產(chǎn)的需求迅速膨脹，這引起了國(guó)家對(duì)物流地產(chǎn)行業(yè)的高度關(guān)注和重視。同時(shí)，意識(shí)到物流地產(chǎn)中的商機(jī)之后，不少開(kāi)發(fā)商或物流企業(yè)對(duì)其表現(xiàn)出了濃厚興趣。本文以物流地產(chǎn)投資開(kāi)發(fā)規(guī)模與時(shí)機(jī)為研究主線，在學(xué)習(xí)、總結(jié)和吸收國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合物流地產(chǎn)投資開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的具體屬性，從不確定性角度，基于實(shí)物期權(quán)方法探討了物流地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的投資開(kāi)發(fā)策略。本文共分為六個(gè)部分。
　　(

2、1)緒論?？偨Y(jié)了國(guó)內(nèi)外已有的相關(guān)研究結(jié)論與成果，介紹了實(shí)物期權(quán)的理論與方法、實(shí)物期權(quán)在房地產(chǎn)中應(yīng)用，提出了論文研究的思路、技術(shù)路線與方法、分析框架。
　　(2)基于VAR的物流地產(chǎn)投資開(kāi)發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析。本章主要介紹了風(fēng)險(xiǎn)的概念及其測(cè)量工具VaR的基本原理及計(jì)算方法，最后以成都市物流地產(chǎn)投資開(kāi)發(fā)市場(chǎng)為例，以物流地產(chǎn)投資開(kāi)發(fā)完成額作為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的考查對(duì)象，選定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素來(lái)構(gòu)建市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量模型并進(jìn)行實(shí)證分析。
　　(3)物流地產(chǎn)用

3、地投資開(kāi)發(fā)轉(zhuǎn)換的規(guī)模與時(shí)機(jī)研究。本章首先對(duì)物流地產(chǎn)的用地性質(zhì)與特征進(jìn)行了界定，接著在土地價(jià)格服從算數(shù)布朗運(yùn)動(dòng)的情況下，討論物流地產(chǎn)用地轉(zhuǎn)換的規(guī)模與時(shí)機(jī)問(wèn)題，最后考慮稅收問(wèn)題進(jìn)行了拓展研究。
　　(4)完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)下物流地產(chǎn)投資開(kāi)發(fā)規(guī)模與時(shí)機(jī)研究。本章主要運(yùn)用實(shí)物期權(quán)分析的思想，構(gòu)建離散分析的兩階段實(shí)物期權(quán)模型，并進(jìn)行比較靜態(tài)分析，討論了完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)（地產(chǎn)價(jià)格外生）的情況下，物流地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的開(kāi)發(fā)規(guī)模與時(shí)機(jī)問(wèn)題。
　　(5)雙寡

4、頭壟斷市場(chǎng)下物流地產(chǎn)投資開(kāi)發(fā)規(guī)模與時(shí)機(jī)研究。本章首先介紹了雙寡頭地產(chǎn)市場(chǎng)已有的相關(guān)研究，然后分析了雙寡頭單位開(kāi)發(fā)規(guī)模和時(shí)機(jī)尤其是領(lǐng)先開(kāi)發(fā)商的開(kāi)發(fā)時(shí)機(jī)問(wèn)題，并進(jìn)一步討論了不同開(kāi)發(fā)規(guī)模下兩寡頭壟斷開(kāi)發(fā)商開(kāi)發(fā)規(guī)模與時(shí)機(jī)問(wèn)題，最后對(duì)領(lǐng)先開(kāi)發(fā)商開(kāi)發(fā)規(guī)模與時(shí)機(jī)、兩寡頭壟斷開(kāi)發(fā)商的相互影響進(jìn)行了剖析。
　　(6)完全壟斷市場(chǎng)下物流地產(chǎn)投資開(kāi)發(fā)規(guī)模與時(shí)機(jī)研究。針對(duì)完全壟斷的物流地產(chǎn)市場(chǎng)，本章主要進(jìn)行了兩個(gè)方面的工作:其一，分析了需求隨機(jī)且成本函數(shù)

5、非線性下完全壟斷物流地產(chǎn)市場(chǎng)的投資開(kāi)發(fā)時(shí)機(jī)與規(guī)模問(wèn)題;其二，分析了投資開(kāi)發(fā)建設(shè)成本與物流地產(chǎn)市場(chǎng)需求均隨機(jī)且考慮項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)成本現(xiàn)值情況下物流地產(chǎn)商的投資開(kāi)發(fā)時(shí)機(jī)與規(guī)模問(wèn)題。
　　總之，本文主要是基于不確定性、連續(xù)時(shí)間與實(shí)物期權(quán)方法下對(duì)物流地產(chǎn)投資開(kāi)發(fā)規(guī)模與時(shí)機(jī)問(wèn)題進(jìn)行了系統(tǒng)的研究與分析，彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)在該領(lǐng)域研究的不足，豐富了相關(guān)研究工作與結(jié)論，不僅可以為物流地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的理性投資開(kāi)發(fā)決策提供幫助，而且還可以為政府進(jìn)行物流地產(chǎn)項(xiàng)目規(guī)劃