帶跳的非廣延模型下均值方差投資組合選擇問題.pdf

1、l單位代碼10476I學號15011830321分類號C8IIIIIIIIIIIIIIIIIIIIfY3437363河南衙瓢大孳碩士學位論文帶跳的非廣延模型下均值方差投資組合選擇問題學科、專業(yè)：研究方向：申請學位類別：申請人：指導教師：統(tǒng)計學經濟統(tǒng)計分析理學碩士張霖劉利敏副教授二O一八年四月摘要投資組合選擇問題在現(xiàn)代金融研究中有著舉足輕重的地位，同時均值一方差投資組合理論也是投資組合理論研究中非常核心的內容。本文研究了帶跳的非廣延金融市

2、場模型中的均值一方差投資組合選擇問題，對該問題的研究不僅完善了投資組合選擇理論，同時也為證券市場中的投資者提供了在解決投資選擇問題中的多種更加實用的途徑和方法。本文首先建立了帶跳的非廣延金融市場模型，該模型更加有效的刻畫了金融資產的價格過程，更加準確的描述了資產價格的尖峰厚尾現(xiàn)象。其次研究了在該市場模型下的均值一方差投資選擇問題，在此研究中又分別對允許賣空和不允許賣空的兩種不同情形進行了展開，得到了兩種不同情形下最優(yōu)投資策略的解析解，同

3、時又得到了其相應的均值一方差有效邊界。在此基礎上又對帶跳的非廣延模型的參數(shù)估計問題進行了非常詳細的討論，通過對跳的識別的方法進而給出了帶跳的參數(shù)的估計，并且通過模型的離散化而利用極大似然估計方法得到的非廣延分布參數(shù)的估計。最后將采用通過模擬討論了最優(yōu)投資策略和市場模型的參數(shù)的對應關系，并通過中國金融市場的各項數(shù)據進行實證分析，對上證指數(shù)建立出帶跳的非廣延分布模型，通過跳躍識別的方法得到跳躍部分對應的參數(shù)估計，并通過連續(xù)部分的數(shù)據利用極大