帶跳的非廣延模型下均值方差投資組合選擇問(wèn)題.pdf

1、l單位代碼10476I學(xué)號(hào)15011830321分類號(hào)C8IIIIIIIIIIIIIIIIIIIIfY3437363河南衙瓢大孳碩士學(xué)位論文帶跳的非廣延模型下均值方差投資組合選擇問(wèn)題學(xué)科、專業(yè)：研究方向：申請(qǐng)學(xué)位類別：申請(qǐng)人：指導(dǎo)教師：統(tǒng)計(jì)學(xué)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析理學(xué)碩士張霖劉利敏副教授二O一八年四月摘要投資組合選擇問(wèn)題在現(xiàn)代金融研究中有著舉足輕重的地位，同時(shí)均值一方差投資組合理論也是投資組合理論研究中非常核心的內(nèi)容。本文研究了帶跳的非廣延金融市

2、場(chǎng)模型中的均值一方差投資組合選擇問(wèn)題，對(duì)該問(wèn)題的研究不僅完善了投資組合選擇理論，同時(shí)也為證券市場(chǎng)中的投資者提供了在解決投資選擇問(wèn)題中的多種更加實(shí)用的途徑和方法。本文首先建立了帶跳的非廣延金融市場(chǎng)模型，該模型更加有效的刻畫了金融資產(chǎn)的價(jià)格過(guò)程，更加準(zhǔn)確的描述了資產(chǎn)價(jià)格的尖峰厚尾現(xiàn)象。其次研究了在該市場(chǎng)模型下的均值一方差投資選擇問(wèn)題，在此研究中又分別對(duì)允許賣空和不允許賣空的兩種不同情形進(jìn)行了展開，得到了兩種不同情形下最優(yōu)投資策略的解析解，同

3、時(shí)又得到了其相應(yīng)的均值一方差有效邊界。在此基礎(chǔ)上又對(duì)帶跳的非廣延模型的參數(shù)估計(jì)問(wèn)題進(jìn)行了非常詳細(xì)的討論，通過(guò)對(duì)跳的識(shí)別的方法進(jìn)而給出了帶跳的參數(shù)的估計(jì)，并且通過(guò)模型的離散化而利用極大似然估計(jì)方法得到的非廣延分布參數(shù)的估計(jì)。最后將采用通過(guò)模擬討論了最優(yōu)投資策略和市場(chǎng)模型的參數(shù)的對(duì)應(yīng)關(guān)系，并通過(guò)中國(guó)金融市場(chǎng)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，對(duì)上證指數(shù)建立出帶跳的非廣延分布模型，通過(guò)跳躍識(shí)別的方法得到跳躍部分對(duì)應(yīng)的參數(shù)估計(jì)，并通過(guò)連續(xù)部分的數(shù)據(jù)利用極大