奇異協(xié)方差矩陣下的投資資產(chǎn)的有效邊界及均值-CVaR模型的研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、隨著金融市場的不斷發(fā)展，金融衍生品的不斷增加，投資機構(gòu)的證券與期貨已變?yōu)橐粋€高風險的行業(yè)，投資者怎樣把資金按不同的比例分配投入到不同證券產(chǎn)品中，怎樣測量證券、期貨組合的風險程度，每個投資者最想要的操作結(jié)果就是風險小收益大。對此投資、利潤最大化、無風險套利等等是現(xiàn)代社會很多學者最感興趣的課題。本文主要用數(shù)學的角度去分析以上問題:投資者看好n種證券組合，其風險資產(chǎn)的收益率的方差-協(xié)方差矩陣V奇異時如何實施投資策略？
　　 為了討論方

2、差-協(xié)方差矩陣V具有哪些特殊結(jié)構(gòu)與特點，前人曾經(jīng)用代數(shù)方法來計算出方差-協(xié)方差矩陣為非奇異時的有效邊界，且《證券組合選擇》文獻中給出了以投資者在市場上做期貨或股票時選擇投資品種要看資產(chǎn)收益率的方差作為風險度量來研究，然后在證券市場上提出VaR方法、CVaR方法等很多種測量投資風險的方法。
　　 本文以已知的理論結(jié)果為基礎(chǔ)，以數(shù)學模型、條件風險價值CVaR為研究對象，在資產(chǎn)收益率滿足正態(tài)分布以及在金融市場無套利假設(shè)，方差-協(xié)方差矩

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