內部控制質量對債務資本成本影響的實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、隨著我國資本市場的不斷發(fā)展和改革，債務融資已然成為企業(yè)主要的融資渠道。而隨著上市公司中財務舞弊丑聞頻出，重大經營失誤屢見不鮮，銀行貸款和債券違約也是頻頻發(fā)生。使投資者蒙受了巨大的損失，嚴重影響了投資者對于市場的信心。而內部控制作為企業(yè)內部活動的重要控制機制，在投資者保護方面具有天然優(yōu)勢。內部控制水平代表了企業(yè)對財務信息可靠性和經營效率的保證。而作為債務投資者，銀行系統(tǒng)和債券投資人是否能對企業(yè)內部控制質量有效識別，并據此進行合理的資本定價

2、是本文研究的主要問題。
　　在梳理了大量相關研究的基礎上，本文基于相關理論深入探討了內部控制質量對債務資本成的影響機制和作用路徑，進而提出三個主要假設并建立相應回歸模型，以2009-2013年A股上市公司為研究樣本，采用迪博·中國上市公司內部控制指數作為內部控制質量的衡量指標，對研究假設進行實證檢驗。研究發(fā)現：(1)高質量的內部控制會顯著降低企業(yè)的銀行借款成本和債券融資成本；(2)產權性質會弱化內部控制質量對債務資本成本的影響；(

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