基于價值創(chuàng)造與可持續(xù)增長的高科技企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇探討——以?？低暈槔?pdf

1、在“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的時代背景下，高科技企業(yè)作為我國“創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略”的主力軍，正逐漸成為推動社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)力量。發(fā)展高科技企業(yè)不僅有助于我國在國際市場競爭中獲取超額利潤，更能促進(jìn)我國各領(lǐng)域尖端科技的不斷進(jìn)步，對我國在世界舞臺上綜合競爭力的提升具有關(guān)鍵意義。近年來，我國高科技企業(yè)在整體上雖然呈現(xiàn)出迅猛的發(fā)展勢頭，但從個體層面來看，其發(fā)展過程依然危機(jī)四伏。一方面，高科技企業(yè)存在研發(fā)投入大、資金回收慢的普遍特點，該特點容易導(dǎo)致企業(yè)

2、在快速發(fā)展的過程中陷入現(xiàn)金流斷裂的困境;另一方面，投資不足又將導(dǎo)致企業(yè)資金閑置、科技創(chuàng)新滯后，從而在激烈的競爭中錯失良機(jī)。因此，如何有針對性地進(jìn)行財務(wù)戰(zhàn)略選擇，對高科技企業(yè)來講儼然成為了一項關(guān)乎生存的重大事務(wù)。而企業(yè)價值創(chuàng)造和可持續(xù)增長相結(jié)合的理論十分準(zhǔn)確地抓住了高科技企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇問題的本質(zhì)，可將它們引入進(jìn)波士頓矩陣來建立新的矩陣模型，若對該矩陣模型展開案例應(yīng)用分析必然對高科技企業(yè)未來的發(fā)展有所助益。現(xiàn)階段的有關(guān)研究常局限于較單一的

3、視角，同時基于價值創(chuàng)造與可持續(xù)增長二維視角的研究少之又少。本文就以這個二維視角為理論根基，專門針對高科技企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略選擇進(jìn)行分析探討，力求使企業(yè)達(dá)到最佳程度的可持續(xù)增長，并推動企業(yè)在處理現(xiàn)有資源充分利用和價值創(chuàng)造最大化的問題上取得一些突破。
　　本文在寫作過程中主要運(yùn)用了文獻(xiàn)研究方法、邏輯分析法和案例分析法。在文獻(xiàn)研究方面，以高科技企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略、價值創(chuàng)造與可持續(xù)增長理論和財務(wù)戰(zhàn)略選擇矩陣?yán)碚撊矫鏋榛{(diào)，對國內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行綜述。邏

4、輯分析法的應(yīng)用主要體現(xiàn)在衡量指標(biāo)的引入及矩陣模型的建立上。在案例分析方面，本文通過海康威視這個現(xiàn)實案例來印證說明理論研究與矩陣模型的科學(xué)有效。
　　本文總共六章。第一章是引言，包括論文的研究背景及研究意義、文獻(xiàn)綜述、寫作思路與方法和論文框架四塊內(nèi)容。第二章是高科技企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇的理論概述，內(nèi)容包含高科技企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)涵、形成機(jī)制、類型和特征，并有意識地著重闡明了高科技企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇的目標(biāo)及衡量指標(biāo)。第三章闡述了本文矩陣模型的

5、構(gòu)建過程和矩陣模型中各個象限的財務(wù)戰(zhàn)略具體選擇。第四章是前一部分所構(gòu)建的財務(wù)戰(zhàn)略選擇矩陣模型在?？低暪镜默F(xiàn)實應(yīng)用，囊括了公司的背景介紹、衡量指標(biāo)的計算、矩陣分布圖和各象限財務(wù)戰(zhàn)略的實際選擇。第五章對案例研究的應(yīng)用效果進(jìn)行評價，并對理論研究與實際應(yīng)用之間的差異以及應(yīng)用前景進(jìn)行了分析。第六章介紹了本文的結(jié)論和不足。
　　本文認(rèn)為高科技企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)戰(zhàn)略選擇時，要充分結(jié)合價值創(chuàng)造和可持續(xù)增兩方面的情況，它們分別可以使用經(jīng)濟(jì)增加值EV

6、A和可持續(xù)增長率來進(jìn)行衡量?；诓ㄊ款D矩陣法引入這兩個衡量指標(biāo)能夠形成新的矩陣模型。高科技企業(yè)可根據(jù)該矩陣模型采取相應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，使企業(yè)資源實現(xiàn)有效配置，在高效創(chuàng)造價值的同時，保障其在市場競爭中的持續(xù)發(fā)展。
　　本文選取典型的高科技企業(yè)杭州海康威視數(shù)字技術(shù)股份有限公司作為案例研究對象，摘取其2011至2016年的財務(wù)數(shù)據(jù)，深入結(jié)合新構(gòu)建的財務(wù)戰(zhàn)略矩陣模型和公司近年來的財務(wù)戰(zhàn)略選擇情況展開分析，得出結(jié)論并查找分析差異。經(jīng)過一