房地產(chǎn)融資策略研究——以萬科公司為例.pdf

1、改革開放以來，房地產(chǎn)行業(yè)欣欣向榮，發(fā)展迅猛，如今已成為拉動我國經(jīng)濟增長的支柱性產(chǎn)業(yè)。近十年來，我國房地產(chǎn)企業(yè)基本實現(xiàn)了每年超過10％的增長速度，加上其對上下游產(chǎn)業(yè)的強大影響力，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一直頗受社會各界的關(guān)注，而房地產(chǎn)企業(yè)作為資金密集型產(chǎn)業(yè)，對房地產(chǎn)企業(yè)融資策略的研究也成為學(xué)術(shù)界的重要議題。
　　資金是企業(yè)的血液，房地產(chǎn)企業(yè)資金需求量大，項目運營周期長，融資活動復(fù)雜性高且對政策的敏感性強。因此，融資對企業(yè)來說既重要又困難。我國

2、房地產(chǎn)金融發(fā)展較晚，其理論研究和市場秩序并不完善，多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)過度依賴銀行信貸，導(dǎo)致融資規(guī)模不足，融資風險增加。不僅如此，整個行業(yè)的融資結(jié)構(gòu)不合理，加上關(guān)于新型融資方式的相關(guān)政策尚未放開，因此，整個房地產(chǎn)融資市場處于一級市場不均衡、二級市場未建立的局面。諸多問題擺在眼前，房地產(chǎn)企業(yè)的融資問題日益突出。
　　房地產(chǎn)行業(yè)的融資特點是什么？存在的問題有哪些？行業(yè)龍頭企業(yè)是如何解決其融資問題的？整個行業(yè)的融資應(yīng)向哪個方向發(fā)展？政府和監(jiān)管

3、機構(gòu)需要做些什么？
　　為此，本文對我國房地產(chǎn)企業(yè)的融資策略進行了研究。首先，在總結(jié)房地產(chǎn)企業(yè)融資相關(guān)的已有理論的基礎(chǔ)上，通過研究房地產(chǎn)行業(yè)融資規(guī)模、融資結(jié)構(gòu)、融資渠道以及融資方式等，對我國的房地產(chǎn)行業(yè)融資的基本狀況進行了分析，并總結(jié)了其中存在的一些問題;其次，為了更加具體地理解我國房地產(chǎn)企業(yè)的融資策略，本文對國內(nèi)知名的房地產(chǎn)企業(yè)——萬科企業(yè)股份公司進行了典型案例分析，通過萬科融資相關(guān)的財務(wù)指標分析，基于萬科的融資特點，對其融資策