新常態(tài)下我國(guó)貨幣政策工具的優(yōu)化研究.pdf

1、貨幣政策是指中央銀行為了實(shí)現(xiàn)特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采取的各種控制、調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或者信用量的方針、政策以及一系列措施手段的總稱。貨幣政策是我國(guó)調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段之一，在特定時(shí)期內(nèi)制定實(shí)施合適的貨幣政策能夠有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度由高速發(fā)展向中低速發(fā)展換擋，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式由總量增長(zhǎng)向“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)”轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)步入增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期的“三期疊加”階段。我國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了三十多年

2、不合理增速的情況下，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題日益凸顯，矛盾不斷加大，嚴(yán)重影響了我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康持久的發(fā)展;我們必須要通過(guò)逐步調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，才能夠?qū)崿F(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)較高質(zhì)量的可持續(xù)增長(zhǎng)。金融調(diào)節(jié)手段是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式不可或缺的經(jīng)濟(jì)手段。在經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”背景下，貨幣政策也趨于“常態(tài)化”，要求貨幣政策在調(diào)控思路上轉(zhuǎn)換“新思維”，在調(diào)控方式上運(yùn)用“新手段”，要加大貨幣政策工具的創(chuàng)新，不斷豐富貨幣政策工具籃。
　　因此，本文從經(jīng)濟(jì)新常態(tài)“三期疊

3、加”的內(nèi)涵與“中高速、優(yōu)結(jié)構(gòu)、新動(dòng)力、多挑戰(zhàn)”的基本特征入手，深入分析經(jīng)濟(jì)新常態(tài)對(duì)我國(guó)貨幣政策的影響，從國(guó)外、國(guó)內(nèi)兩大方面來(lái)分析貨幣政策所面臨的環(huán)境，認(rèn)識(shí)到新常態(tài)背景下，貨幣政策總體思路與過(guò)去有所不同，未來(lái)貨幣政策調(diào)整方面，大的系統(tǒng)性、總量性的調(diào)整較少，而是與調(diào)結(jié)構(gòu)相結(jié)合，以局部定向性調(diào)整為主，對(duì)促進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)起著積極作用。文章接下來(lái)的三大模塊則依次從數(shù)量型、價(jià)格型以及創(chuàng)新型貨幣政策工具來(lái)論述，分別以貨幣政策工具概況、調(diào)控效果與制約因素三個(gè)

4、方面進(jìn)行闡述，得出創(chuàng)新型貨幣政策工具相比傳統(tǒng)型貨幣政策工具來(lái)說(shuō)具有不可比擬的優(yōu)勢(shì)，其靈活性、主動(dòng)性、結(jié)構(gòu)調(diào)整的特性都推動(dòng)著我們不斷進(jìn)行貨幣政策工具的創(chuàng)新。筆者接下來(lái)就著重分析在新常態(tài)背景下，為了優(yōu)化貨幣政策工具我們所面臨的的挑戰(zhàn)，并提出相應(yīng)的政策建議。建議如下:一是對(duì)數(shù)量型政策工具的優(yōu)化，穩(wěn)步降低法定存款準(zhǔn)備金率、開(kāi)創(chuàng)差異化的再貼現(xiàn)利率調(diào)控方式以及積極發(fā)展債券市場(chǎng)，提高直接融資所占比重;二是對(duì)價(jià)格型政策工具的優(yōu)化，放開(kāi)存款利率管制，實(shí)現(xiàn)