管理層權力與會計師事務所選擇：來自中國證券市場的經(jīng)驗數(shù)據(jù).pdf

1、所有權與經(jīng)營權相分離為現(xiàn)代股份制公司的發(fā)展奠定了基礎(Berle andMeans，1932)，但同時也形成了股東和管理者兩個不同的利益群體并由此引發(fā)了代理問題(Jensen，M.and W.Meckling，1976)。在我國國有企業(yè)市場化改革和企業(yè)制度轉(zhuǎn)型過程中，我們發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理層權力不斷強化，從而導致管理層權力膨脹、權責失衡等一系列代理問題。根據(jù)現(xiàn)代公司財務理論，信息不對稱和激勵不足是代理沖突的根源。為緩解這種代理沖突、降低代理成

2、本，借助公司內(nèi)部治理機制對管理層人員的行為進行激勵與約束至關重要。然而，我國當前正處在制度化轉(zhuǎn)型階段，制度環(huán)境存在先天性缺陷、法律法規(guī)不健全，加之公司治理效果不盡人意，在這種內(nèi)外部綜合環(huán)境下衍生出來的“內(nèi)部人控制”問題，使得管理者權力有可能凌駕于公司治理機制之上。在這種現(xiàn)實條件下，企業(yè)治理層有動機通過聘任高質(zhì)量外部審計來制約過度膨脹的管理層權力
　　近年來，隨著國有企業(yè)改革的全面進行，企業(yè)的實際控制人的類型收到了更多的關注。從已有

3、的文獻來看，有關實際控制人的研究更多是集中在公司績效，風險戰(zhàn)略，代理成本等方面。而實際控制人與會計師事務所選擇之間關系、管理層權力與實際控制人對會計師事務所選擇的影響是否相容、管理層權力與實際控制人對高審計質(zhì)量會計師事務所的選擇是合力促進、或是是相互牽制，到目前為止鮮有人研究，這些問題都有待深刻探討和解答。
　　本文對管理層權力、實際控制人與會計師事務所選擇的衡量主要參考主流文獻的方法，同時根據(jù)相關的理論和研究進行了一定的技術處理

4、，以管理層權力的大小、實際控制人和經(jīng)過處理的會計師事務所分類數(shù)據(jù)為經(jīng)濟考核指標，通過對指標的實證檢驗，從管理層權力角度分析會計師事務所選擇，同時分析實際控制人對會計師事務所選擇的影響，在這個基礎上，深入探討管理層權力與實際控制人對會計師事務所選擇的互動作用，進一步研究管理層權力與實際控制人何者才是影響會計師事務所選擇的主導因素。本文的研究希望通過對會計師事務所選擇的影響因素的相關經(jīng)驗證據(jù)的分析，從而為企業(yè)管理層和治理層對會計師事務所的選

5、擇提供一定的理論基礎和相關建議，為會計師事務所考慮是否接受客戶的委托時提供相應參考，為投資者的投資決策提供依據(jù)。
　　本文的主要內(nèi)容:
　　第一部分是引言。本部分主要闡述了本文的選題的背景和研究意義，概括性的介紹文章的研究思路和研究方法，并總結(jié)了文章的主要研究內(nèi)容和框架的構建。
　　第二部分是文獻綜述。首先，分別對管理層權力和會計師事務所選擇的相關文獻進行綜述并分析。更進一步綜述了管理層權力與會計師事務所選擇之間的關系

6、的文獻并引入了實際控制人的影響綜合分析，在評價這些文獻的基礎上引出本文的研究。
　　第三部分是管理層權力與會計師事務所選擇的理論基礎。主要是對管理層權力和會計師事務所選擇的概念的界定，相關關系的分析以及理論基礎。
　　第四部分是理論分析與研究設計。在委托代理理論、信息不對稱理論以及現(xiàn)代管家理論的基礎上分析我國現(xiàn)有制度環(huán)境下管理層權力、實際控制人對會計師事務所選擇的影響，在此基礎上建立研究假設，在借鑒之前學者研究的基礎上設計本

7、文的研究模型。
　　第五部分是管理層權力、買際控制人與會計師事務所選擇關系的實證檢驗。在研究假設和模型的基礎上收集上市公司2007-2013年的數(shù)據(jù)，并對數(shù)據(jù)進行處理，并對各變量進行解釋，先通過描述性統(tǒng)計和相關性分析管理層權力的大小對會計師事務所選擇的影響，之后運用多元回歸來驗證本文的假設，最后是進一步測試以及穩(wěn)健性測試。
　　第六部分是結(jié)論及政策建議。在實證分析的基礎上，總結(jié)實證分析的結(jié)論，根據(jù)結(jié)論提出了對企業(yè)公司治理機制

8、及對會計師事務所選擇影響的建議。另外，分析了本文研究中存在著局限性和對進一步研究的展望。
　　本文的主要研究結(jié)論:
　　以我國2007-2013年的A股上市公司為樣本，實證檢驗公司管理層權力與會計師事務所選擇之間的關系，以及管理層權力與實際控制人對會計師事務所選擇的互動作用。研究結(jié)果表明，當管理層權力越大時，以股東大會和董事會為代表的公司治理層越可能聘任大型的會計師事務所，意圖抑制管理層權力膨脹或權力尋租行為;進一步研究表明