HTZ券商直投公司的資產(chǎn)配置策略研究.pdf

1、證券公司直投業(yè)務(wù)在歷經(jīng)20世紀(jì)90年代初業(yè)務(wù)初試以及2007年的正式放開，監(jiān)管層面不斷出臺(tái)政策對該項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管修正，直至2015年01月16日中國證券業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)子公司管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》，券商在直投子公司設(shè)立條件、公司股東、投資范圍和業(yè)務(wù)范圍等多個(gè)方面獲得了更大的自主權(quán)。國內(nèi)券商直投業(yè)務(wù)在經(jīng)歷了積極探索和穩(wěn)健發(fā)展的初級階段之后，進(jìn)入了運(yùn)營較為規(guī)范成熟的時(shí)期，直投子公司憑借著其專業(yè)的團(tuán)隊(duì)和獨(dú)特的券商背景，逐

2、漸成為私募行業(yè)一股不可小覷的力量。在一些歐美國家，直接投資業(yè)務(wù)一直是證券公司的一大業(yè)務(wù)以及利潤的主要來源。所以，源于發(fā)展壯大的需要，與實(shí)力雄厚、相對成熟的PE行業(yè)相競爭，研究如何在有限的投資規(guī)模內(nèi)合理配置資產(chǎn)對券商直投公司而言是非常有必要的。隨著國內(nèi)證券市場的不斷發(fā)展與完善，與直投相關(guān)的各方面條件日益成熟，券商直投業(yè)務(wù)市場巨大，潛力無限。券商直投公司為了提高收益和競爭力，創(chuàng)新業(yè)務(wù)層出不窮，風(fēng)險(xiǎn)也加大。
　　HTZ公司是經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)

3、批準(zhǔn)試點(diǎn)，由總公司設(shè)立的專業(yè)從事直接股權(quán)投資業(yè)務(wù)的全資子公司。本文以公司總體發(fā)展為基礎(chǔ)，確定公司的資產(chǎn)配置為研究對象，對公司資產(chǎn)配置內(nèi)外部環(huán)境進(jìn)行全面分析，從而提出適合公司發(fā)展的資產(chǎn)配置目標(biāo)，并針對未來可能存在的戰(zhàn)略性問題提出具體解決思路，以使公司的競爭能力得到全面的提升。本文旨在探討券商直投公司如何在資產(chǎn)配置方面進(jìn)行決策，從而實(shí)現(xiàn)在激烈的市場競爭中不斷向前發(fā)展，與國際上一些有名的大型企業(yè)展開競爭，找尋成熟資本市場的直投業(yè)務(wù)運(yùn)作模式。同