跨區(qū)域發(fā)展對房地產企業(yè)經營績效的影響——基于2004-2006年滬深兩市房地產上市公司面板數(shù)據(jù)的實證研究.pdf

1、近年來,在經濟持續(xù)增長,城市化進程不斷加速等因素的推動下,我國房地產業(yè)獲得了巨大的發(fā)展,已經成為重要的支柱產業(yè)之一。而區(qū)別于其他產業(yè),房地產業(yè)的一大特殊性在于:由于房地產品所依賴的重要生產資料——土地的稀缺性與不可移動性,房地產企業(yè)比其他企業(yè)更有動機開拓新的區(qū)域市場。而近年來我國土地使用權出讓制度由協(xié)議劃撥向招拍掛的轉變,又為房地產企業(yè)進行跨區(qū)域擴張?zhí)峁┝肆己玫臋C遇。同時,值得注意的是,近年來,為分攤政策風險、市場風險、開辟新的發(fā)展空間

2、,企業(yè)的跨區(qū)域戰(zhàn)略對新進入城市的選擇開始有意識地注重在一線二線三線城市之間進行組合。然而,盡管這樣一種跨區(qū)域發(fā)展可能為房地產企業(yè)平抑部分風險,也帶來新的機遇、新的增長空間,但進入新區(qū)域又意味著新的交易成本,從而,對企業(yè)來說勢必利弊參半。
　　 那么,究竟這樣一種跨區(qū)域發(fā)展方式會對通過哪些途徑來影響房地產企業(yè)的經營績效?從而最終會產生怎樣的效果?帶著這樣一些問題,本文首先通過相關文獻回顧,從投資組合理論的角度出發(fā),歸納出跨區(qū)域發(fā)展