上市公司內部控制審計信息披露市場反應研究——基于主板上市公司的研究.pdf

1、自2001年“安然舞弊事件”起，由于公司內部控制系統(tǒng)嚴重缺失，財務舞弊案件頻頻爆發(fā)，世界各國越來越重視上市公司內部控制的有效性及其信息的披露。2008年和2010年，財政部、證監(jiān)會、審計署、銀監(jiān)會、保監(jiān)會五部委相繼發(fā)布了《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內部控制配套指引》，共同構建了企業(yè)內部控制規(guī)范體系，標志著我國內部控制信息披露從自愿性披露階段發(fā)展到強制性披露階段。該規(guī)范體系規(guī)定，上市公司在披露公司年報的同時，披露年度自我評價報告以及注

2、冊會計師出具的財務報告內部控制審計報告。
　　上市公司內部控制信息是投資者進行投資決策的重要依據(jù)，尤其是注冊會計師出具的內部控制審計報告，為投資者提供了財務報告所不能提供的內部控制質量信息，影響投資者的判斷與決策，進而引起公司股票價格的波動。那么，內部控制規(guī)范體系執(zhí)行情況如何，資本市場對上市公司披露的內部控制審計信息有何反應，強制性披露相較于自愿性披露資本市場反應是否不同，本文致力于解決這些問題。
　　本文在總結分析了內部控

3、制規(guī)范體系執(zhí)行現(xiàn)狀的基礎上，以2011年至2013年滬深主板披露內部控制審計信息的上市公司為研究對象，結合事件研究法和多元回歸分析法，從實證角度考察了內部控制審計信息披露的市場反應，得出以下結論:(1)上市公司披露的內部控制審計意見具有信息含量;(2)資本市場對不同類型的非標準審計意見的反應不同;(3)資本市場對強制性披露和自愿性披露的內部控制審計信息的反應差別不大。最后，根據(jù)實證研究結論，分別對監(jiān)管機構、上市公司、注冊會計師及投資者提