社會交互、投資者情緒與金融傳染.pdf

1、對金融危機“純傳染”渠道的認識需要對投資者個體的非理性心理和行為有更為深刻的理解，本文從社會交互和投資者情緒的角度出發(fā)進行了研究。具體來說，本文從個體之間的社會交互出發(fā)，研究了社會交互中的信息傳播和情緒傳染對股市參與行為的影響，在此基礎(chǔ)上，采用數(shù)理分析和仿真建模的方法研究了社會交互中的情緒微觀傳染機理。本文還從宏觀層面研究了次貸危機中的投資者情緒跨市場傳染以及全球情緒對金融危機傳染的影響。本文試圖在微觀的個體交互以及宏觀的市場交互之間架

2、起一座橋梁。
　　本文的研究可以分為微觀和宏觀兩個大的部分：微觀層次的研究主要包括個體交互對股市參與行為的影響、個體交互過程中的投資者情緒傳染模擬、網(wǎng)絡(luò)交互過程中的投資者情緒特征；宏觀層次的研究主要包括跨市場的投資者情緒傳染、以及全球情緒對金融危機傳染的影響。本文的主要結(jié)論及其創(chuàng)新點可以概括為以下四個方面：
　　1、本文研究了現(xiàn)代社會交互對股票市場參與行為的影響，特別是將股市參與的活躍度納入到股市參與行為的研究當(dāng)中。特別地，

3、本文首次從投資者有限理性和模糊規(guī)避的假定出發(fā)，推導(dǎo)出社會交互和股市參與行為之間的非線性關(guān)系，并在實證研究上得到了驗證。
　　2、本文基于經(jīng)典的病毒傳染模型，建立了一個包含社會交互的新的投資者情緒傳染模型。該模型考慮了情緒的自動生成過程，以及情緒的不同狀態(tài)，更為復(fù)合情緒傳染的現(xiàn)實特征。采用網(wǎng)絡(luò)文本數(shù)據(jù)初步驗證了網(wǎng)絡(luò)社會交互和投資者情緒傳染之間的相關(guān)性，發(fā)現(xiàn)了投資者情緒傳染具有非對稱性。
　　3、本文研究了投資者情緒宏觀傳染的機