開放經(jīng)濟下匯率制度選擇與宏觀經(jīng)濟績效分析.pdf

1、匯率是一國貨幣對別國貨幣的比價，在一國的宏觀經(jīng)濟運行中具有重要的作用。匯率可以從多個方面反映出一國的經(jīng)濟運行的總體狀況，并且匯率同時作為貨幣政策的中介目標(biāo)，對宏觀經(jīng)濟的調(diào)節(jié)和最終目標(biāo)的實現(xiàn)也起著十分重要的作用。本文從一國匯率制度的形成機理著手，先是介紹了國際經(jīng)濟發(fā)展史上匯率制度發(fā)展的歷史概況，又接著分析了影響匯率形成和波動的主要因素，以考察一國的匯率制度與宏觀經(jīng)濟間的相互關(guān)系。本文主要從以下三個方面依次展開論述。首先，本文在查閱求證了大

2、量研究人員的研究成果的基礎(chǔ)上，分析了在宏觀經(jīng)濟指標(biāo)中通貨膨脹率和經(jīng)濟增長率與一國匯率制度選擇之間的關(guān)系，然后從一國的宏觀經(jīng)濟內(nèi)部均衡和外部均衡出發(fā)，在斯旺模型的基礎(chǔ)上，分析一國經(jīng)濟內(nèi)外均衡沖突的狀態(tài)下貨幣政策和匯率政策的各種搭配組合。接下來，本文又在分析了斯旺模型的局限性的問題之后，引入了經(jīng)濟學(xué)家拉津改進(jìn)的“新斯旺模型”，進(jìn)一步細(xì)分了在緩解內(nèi)外均衡沖突問題上宏觀經(jīng)濟政策的配合使用，以更加全面的視角分析和研究了宏觀經(jīng)濟政策和匯率政策的搭配

3、問題。其次，本文選取了在亞太地區(qū)17個國家和地區(qū)（中國，文萊，智利，中國香港，印度尼西亞，日本，韓國，墨西哥，馬來西亞，秘魯，菲律賓，俄羅斯，新加坡，泰國，越南，巴布亞新幾內(nèi)亞，和中國臺北地區(qū)）進(jìn)行分析，先是運用Ghosh的匯率制度分類法概括地分析了這17個國家和地區(qū)1980年至2009年匯率制度大體的發(fā)展?fàn)顩r，分析比較了這些國家和地區(qū)的匯率發(fā)展歷史和脈絡(luò)，之后又在Ghosh等人的計量分析模型基礎(chǔ)上，本文對上述17個國家和地區(qū)自1980

4、年至2009年的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析，得出釘住匯率制度可以較有效地抑制通貨膨脹，而卻與經(jīng)濟增長呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系的結(jié)論。上述結(jié)論跟Levy-Yeyati和Sturzenegger的實證研究結(jié)果相符。第三，在以上分析和討論的基礎(chǔ)上，本文結(jié)合歷史理論發(fā)展和經(jīng)驗總結(jié)，分析了中國當(dāng)前內(nèi)部均衡和外部均衡的沖突問題，并在斯旺模型和新斯旺模型的理論分析基礎(chǔ)上，提出適合中國的政策搭配的可行性和局限性以及中國本外幣沖突的制度和政策根源。最后，在綜合以上