財(cái)政補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)投資對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響的實(shí)證研究——以創(chuàng)業(yè)板為例.pdf

1、進(jìn)入二十一世紀(jì)，信息與技術(shù)逐漸主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和未來趨勢。我國政府不斷提出要建立創(chuàng)新型國家，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。技術(shù)研發(fā)實(shí)力成為企業(yè)間競爭的核心要素，是支持企業(yè)長足發(fā)展的重要支柱。企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新是一個(gè)長期復(fù)雜的過程，在研發(fā)、試制和生產(chǎn)的整個(gè)過程都存在諸多的不確定性，并且研發(fā)成果的“外部性”可能導(dǎo)致其所來的社會效益大于企業(yè)自身獲得回報(bào)。因此企業(yè)進(jìn)行研發(fā)的動力不足，并且傳統(tǒng)的融資渠道由于其高風(fēng)險(xiǎn)性也不愿投入資金。風(fēng)險(xiǎn)投資在二十一世紀(jì)初伴隨我國科技企

2、業(yè)的創(chuàng)業(yè)浪潮應(yīng)運(yùn)而生，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)雖然從外部向企業(yè)投入資金和資源，但由于其短期逐利性，常常注重企業(yè)短期獲利能力而忽略其長期競爭力，從而出現(xiàn)“市場失靈”。政府作為社會利益的維護(hù)者，則希望企業(yè)積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新并將其帶來的社會效益最大化，因此會對符合當(dāng)前科研熱點(diǎn)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的企業(yè)和相關(guān)機(jī)構(gòu)的科研項(xiàng)目進(jìn)行物質(zhì)和政策支持，降低研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，從而帶動更多外部資金進(jìn)入和增加企業(yè)自身研發(fā)投入。中小企業(yè)是我國企業(yè)的重要組成部分，其貢獻(xiàn)了我國絕大多數(shù)的技術(shù)創(chuàng)

3、新成果，對我國技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實(shí)現(xiàn)功不可沒。因此研究財(cái)政補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)投資對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響對我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有廣泛效應(yīng)。
　　本文從財(cái)政補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)投資的角度研究技術(shù)創(chuàng)新的影響因素，以我國創(chuàng)業(yè)板市場2009-2014年上市的408家中小企業(yè)為樣本，對三個(gè)變量間關(guān)系建立橫截面數(shù)據(jù)模型，分別研究風(fēng)險(xiǎn)投資對技術(shù)創(chuàng)新、財(cái)政補(bǔ)貼對技術(shù)創(chuàng)新以及二者共同存在時(shí)對技術(shù)創(chuàng)新的影響。結(jié)果顯示，對創(chuàng)業(yè)板公司來說，風(fēng)險(xiǎn)投資可以促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，但

4、影響不顯著。財(cái)政補(bǔ)貼對技術(shù)創(chuàng)新具有顯著性正向積極影響，當(dāng)兩者同時(shí)存在時(shí)，可以共同促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，且促進(jìn)程度高于二者單獨(dú)的影響程度。
　　最后，本文結(jié)合實(shí)證研究結(jié)果和風(fēng)險(xiǎn)投資、財(cái)政補(bǔ)貼現(xiàn)狀分析存在問題的原因，并提一定的可行性建議。政府對企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼的額度應(yīng)進(jìn)行科學(xué)合理的分配，注重地區(qū)間的發(fā)展差距，有一定的政策扶持。引導(dǎo)多方位的社會資金投入企業(yè)支持技術(shù)研發(fā)，嚴(yán)格監(jiān)督企業(yè)對外部資金的使用情況，禁止為個(gè)人利益濫用資金。同時(shí)要嚴(yán)控創(chuàng)