企業(yè)并購中的財務風險研究——以H集團跨國并購GE家電為例.pdf

1、當今世界，經濟全球化的腳步明顯加快，世界范圍內的經濟技術交流與合作日益深化，刺激著企業(yè)“走出去”，同時利益最大化的經營原則又促使企業(yè)走上并購的道路，基于此形勢下跨國并購的熱潮依舊居高不下，它成為一些企業(yè)擴大自身生產規(guī)模、提升市場競爭力的重要手段。相比較企業(yè)通過優(yōu)化自身內部資源得以發(fā)展，并購的方式不僅能夠合理配置資源、降低投資風險和減少交易成本，而且?guī)椭髽I(yè)實現(xiàn)整合和協(xié)同效應。此外，還可以做到適當?shù)墓?jié)稅和避稅。跨國并購即是走出去的并購，在

2、國內市場幾近飽和的狀態(tài)下，企業(yè)要發(fā)展必須把眼光投放于國外市場，壯大自身的規(guī)模，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，同時吸收國外先進的技術水平和管理經驗。然而，并購是一把的的確確的雙刃劍，高收高益風險共存?？v觀國內外的并購歷史，盡管企業(yè)對并購的熱情持續(xù)高漲，但并購失敗的事件卻頻頻發(fā)生，許多企業(yè)在并購過程中虧損嚴重，甚至因此破產。很多企業(yè)的管理者僅僅看到并購給企業(yè)帶來的各種優(yōu)勢，從而忽視并購中的風險，特別是財務風險。
　　同時，一些國外企業(yè)對我國的企

3、業(yè)進行的大規(guī)模的投資和一些兼并收購行為，對我國的本國企業(yè)產生巨大的沖擊。為了應對國內市場和國外企業(yè)的雙重壓力，為了適應全球化的并購狂潮，我國必須加大對企業(yè)并購風險方面的研究。此外，我國企業(yè)在進行跨國并購中對財務風險的重視還不夠，仍存在因戰(zhàn)略失誤或并購風險處理不善導致并購失敗，所以本文將以企業(yè)在跨國并購中的財務風險為研究內容展開研究。文章采用文獻研究和案例分析的方法，首先，對并購發(fā)展的國內外研究背景、狀況進行表述以及有關并購中財務風險的文

4、獻進行歸納總結。其次，闡釋企業(yè)并購的基本定義類型、企業(yè)并購風險的定義類型，同時分析并購發(fā)生的動因。接下來介紹具體案例:H集團并購GE家電過程中可能面臨的戰(zhàn)略風險、價值評估風險、融資風險和整合風險，同時針對上述風險提出幾點可以實施的措施來防范應對風險的發(fā)生。最后總結本文研究的內容并得出結論，企業(yè)一定要細化并購的整個過程，做到并購前有充分的準備，對目標企有深入的了解;并購中能科學合理的選擇各種方法，確保并購中的每個小步驟都能達到最低風險;并