媒體監(jiān)督、高管薪酬與公司業(yè)績——基于房地產(chǎn)上市公司的實證研究.pdf

1、現(xiàn)代企業(yè)制度下委托代理關(guān)系產(chǎn)生的代理問題是學術(shù)界普遍關(guān)心的話題,而高管的激勵和監(jiān)督是解決這一問題的有效途徑。一方面,薪酬作為激勵高管的最重要手段,一直是學者們討論的熱點。綜觀每年媒體報道的上市公司高管薪酬排行,房地產(chǎn)上市公司高管都赫然前列。即使是受到次貸危機的影響,房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展不景氣,該行業(yè)高管卻依然享受著高額薪酬,這引起了公眾對房地產(chǎn)行業(yè)高管薪酬-績效契約有效性的質(zhì)疑。另一方面,對高管的監(jiān)督更多的是來自內(nèi)部的監(jiān)督,而天價薪酬的出現(xiàn)很

2、可能正是內(nèi)部監(jiān)督失效造成的。反觀外部監(jiān)督,媒體監(jiān)督作為一種較為有效的外部監(jiān)督方式,對高管薪酬具有一定的制約作用。當媒體鋪天蓋地報道房地產(chǎn)上市公司高管高額薪酬時,處于風口浪尖的高管們會在輿論的壓力下改善其薪酬的制定,從而使薪酬-績效契約更加合理有效。
　　本文基于我國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀,綜合運用規(guī)范研究和實證研究的方法,發(fā)現(xiàn)我國房地產(chǎn)上市公司高管貨幣性薪酬和公司會計業(yè)績之間確實具有正相關(guān)關(guān)系,這表明我國房地產(chǎn)上市公司高管薪酬逐步實現(xiàn)