外部治理對家族企業(yè)信息披露質量的影響——基于深交所上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、“外部治理”從字面意思上講，是指存在于公司外部的用于保證管理層的行為能夠使股東權益最大化的管理制度。不同區(qū)域的資本市場存在不同的外部治理模式，例如英美等發(fā)達資本主義國家企業(yè)的外部治理以市場約束為主。完善的資本市場和法律法規(guī)，以及強有力的中介監(jiān)管機構，是外部治理順利實施的基礎。一定程度上外部治理能夠與公司的內部控制互補，保證股東權益。
　　改革開放三十余年來，我國的經(jīng)濟結構中涌現(xiàn)出一大批家族企業(yè)，但是由于公司治理以及中介市場存在的缺

2、陷，我國上市公司頻繁出現(xiàn)銀廣夏、藍田股份等信息造假案件，不僅侵害股東利益，也凸顯了外部治理的必要性。那么，研究如何厘清家族企業(yè)公司治理與信息披露質量的關系并從根本上改善我國家族企業(yè)信息披露的現(xiàn)狀具有很強的現(xiàn)實意義。
　　外部治理主要是指外部環(huán)境，例如中介機構、政府部門等對于企業(yè)的監(jiān)督、督導等行為，目前國內外很多學者的研究表明外部治理對于企業(yè)的信息披露有顯著影響，那么對于我國的家族企業(yè)，這種效益是否存在？這是本文的研究重點。本文將從

3、外部治理角度出發(fā)，以深交所家族上市公司為例，實證研究外部治理對家族企業(yè)信息披露質量的影響，試圖為提高家族企業(yè)信息披露質量提供更多的經(jīng)驗證據(jù)。
　　本文首先界定了家族企業(yè)、外部治理和信息披露質量的概念，指出外部治理是影響家族企業(yè)信息披露質量的重要因素。在此基礎上，通過實證分析的方法構建相應的假設和實證模型，詳細論述了外部市場、會計師事務所、債權人、證監(jiān)會和政府這五個方面對家族企業(yè)信息披露質量的影響。
　　基于本文進行的規(guī)范研究