我國(guó)金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的邊際貢獻(xiàn)測(cè)度及資本設(shè)定.pdf

1、近幾個(gè)世紀(jì)，金融行業(yè)在全世界的發(fā)展非常迅速，隨著金融機(jī)構(gòu)的不斷改革，我國(guó)的金融行業(yè)發(fā)生了巨大的變化。每一個(gè)行業(yè)都像一把“雙刃劍”，金融這個(gè)相對(duì)敏感的行業(yè)也不例外。金融機(jī)構(gòu)的改革，雖然加快了經(jīng)濟(jì)和金融的快速發(fā)展的腳步，但是金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生迅速傳染的概率也大大地增加了。隨著金融機(jī)構(gòu)的開(kāi)放，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間具有非常密切的聯(lián)系，它們之間的業(yè)務(wù)來(lái)往越密切，傳染風(fēng)險(xiǎn)的概率就越大。導(dǎo)致整個(gè)金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)的多米諾骨牌效應(yīng)，吸引了眾人的

2、目光，因此學(xué)者們紛紛把研究對(duì)象投向金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度和傳染性研究，但是研究者對(duì)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因、傳染機(jī)制以及測(cè)量方法沒(méi)有給出統(tǒng)一的概念。本文中將結(jié)合我國(guó)金融的實(shí)際情況對(duì)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。首先介紹了要研究的對(duì)象和研究目的以及近年來(lái)的境內(nèi)外研究情況，并對(duì)金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)理論進(jìn)行了描述，包括形成原因、性質(zhì)特征。然后用兩種方法來(lái)測(cè)量了金融機(jī)構(gòu)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)程度，第一種方法通過(guò)GARCH-Copula模型來(lái)研究我國(guó)金融體系

3、中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在處理了銀行，證券和保險(xiǎn)行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)后，用主成分分析和線性回歸的方法對(duì)其進(jìn)行線性分析，得出了銀行，證券和保險(xiǎn)三大行業(yè)各自對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)率。第二種方法則運(yùn)用銀行、證券、保險(xiǎn)公司的系統(tǒng)性期望損失、邊際期望損失、杠桿率，通過(guò)一種經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行線性回歸，測(cè)量金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的邊際風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度。通過(guò)兩種方法得出的共同結(jié)論有:銀行對(duì)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)做出的貢獻(xiàn)最大，次之是證券公司，貢獻(xiàn)率最小的是保險(xiǎn)公司。文章的最后，提出對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資本