銀行系統(tǒng)性風(fēng)險及其測度研究綜述

1、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險及其測度研究綜述［摘要］國內(nèi)外對銀行系統(tǒng)性風(fēng)險定義、特征與測度等方面的研究不足主要體現(xiàn)在對系統(tǒng)性風(fēng)險缺乏統(tǒng)一權(quán)威的界定、過于專注復(fù)雜模型、缺乏對系統(tǒng)性風(fēng)險與實體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的定量研究以及缺乏針對中國銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險的研究等方面。我國金融體系以銀行業(yè)為主，對我國銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)行研究具有較強(qiáng)的具有較強(qiáng)的代表性、針對性、前瞻性與探索性。［關(guān)鍵詞］系統(tǒng)性風(fēng)險；金融體系；測度［中圖分類號］F830.9［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A［文章編號］10

2、056432（2013）10048031引言金融穩(wěn)定是一國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的前提條件，而金融泡沫的破滅則對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有“金融加速因子”效應(yīng)。自金融業(yè)誕生起，銀行一直是最重要的金融機(jī)構(gòu)。銀行系統(tǒng)的失靈，會損壞整個金融系統(tǒng)的功能，嚴(yán)重程度可能激起金融動蕩或者金融危機(jī)。2008年國際金融危機(jī)以來，銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險成為國內(nèi)外學(xué)術(shù)界和全球金融監(jiān)管改革的一個熱點問題。國際貨幣基金組織、國際清算銀行、二十國集團(tuán)峰會、歐洲中央銀行、美國聯(lián)邦儲備銀行、英格蘭

3、銀行等針對系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)行了大量研究和討論。與國際上類似，我國對于系統(tǒng)性風(fēng)險的研究從整體上看仍然處于初級探索階段。張曉樸（2010）的實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響；而具有“系統(tǒng)重要性”的金融機(jī)構(gòu)、金融市場、金融工具的經(jīng)營失敗，不管是通過直接影響還是間接傳染，都會使得危機(jī)擴(kuò)散。從國內(nèi)的文獻(xiàn)來看，翟金林（2001）、范小云（2004）、董滿章（2005）、包全永（2005）、萬陽松（2007）、張曉樸（2010）等對系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)行了定義，范小云

4、（2004）、張曉樸（2010）等分析了系統(tǒng)性風(fēng)險的特征。翟金林（2001）引進(jìn)“銀行系統(tǒng)性事件”和“銀行系統(tǒng)性危機(jī)”兩個概念，將“銀行系統(tǒng)性風(fēng)險”界定為“由于銀行系統(tǒng)性事件的大規(guī)模沖擊導(dǎo)致了大量的銀行機(jī)構(gòu)或市場的逆效應(yīng)誘發(fā)銀行系統(tǒng)性危機(jī)的可能性”。范小云（2004）將系統(tǒng)性風(fēng)險定義為“一個事件在機(jī)構(gòu)和市場構(gòu)成的系統(tǒng)中引起一系列損失的可能性”。董滿章（2005）認(rèn)為銀行系統(tǒng)性風(fēng)險是對銀行業(yè)中存在的風(fēng)險狀態(tài)的一種描述，是指受銀行業(yè)內(nèi)外部條

5、件共同作用所導(dǎo)致的對銀行業(yè)帶來的負(fù)面影響，這種負(fù)面影響可以是潛在的或現(xiàn)實的。包全永（2005）認(rèn)為廣義系統(tǒng)性風(fēng)險指整個金融系統(tǒng)喪失基本功能的可能性；狹義系統(tǒng)性風(fēng)險指系統(tǒng)中個別單位（或個體）或幾個單位（或個體）受到其他不利沖擊，其損失給系統(tǒng)中的其他單位（或個體）帶來的負(fù)外部性，當(dāng)這種負(fù)外部性累積到一定程度時，整個系統(tǒng)的基本功能就會受到影響甚至完全喪失，或者能給一般經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)帶來溢出效應(yīng)，以致給不相關(guān)的第三方也產(chǎn)生損失的風(fēng)險。萬陽松（2007