企業(yè)生命周期與盈余管理的關(guān)系.pdf

1、上市公司的盈余管理一直以來都是資本市場爭論及關(guān)注的焦點(diǎn)，企業(yè)常常會利用會計信息中需要運(yùn)用到職業(yè)判斷的靈活性和空間，達(dá)到自身利益的最大化的目的，但同時會誤導(dǎo)報表使用者的判斷。在國外，對于盈余管理的研究已經(jīng)開始多年，廣受重視，但在國內(nèi)，對于盈余管理的研究還停留在初級階段，仍值得深入討論及探索。
　　本文主要是基于生命周期的角度，通過現(xiàn)金流模型將企業(yè)生命周期分為導(dǎo)入期、成長期、成熟期和衰退期，現(xiàn)金流模型是利用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流、投資活

2、動產(chǎn)生的現(xiàn)金流及籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流在各個生命周期時不同的特征進(jìn)行分類，在這四個不同的期限，分別闡述了企業(yè)盈余管理的不同特征、產(chǎn)生的動機(jī)、傾向于運(yùn)用的手段和反映在財務(wù)報表上的結(jié)果。盈余管理主要分為應(yīng)計盈余管理和真實(shí)盈余管理兩類，考慮到真實(shí)盈余管理改變的是真實(shí)的企業(yè)運(yùn)營未來，成本代價高，且有不可逆反的特征，而應(yīng)計盈余管理改變的是當(dāng)期的會計報表，會在之后年度逐漸釋放這些調(diào)整，并不影響企業(yè)經(jīng)營實(shí)質(zhì)，成本低，使用范圍廣，因此在衡量盈余管理程度時

3、，本文著重討論的是應(yīng)計盈余管理，應(yīng)計盈余管理又可以分為可操控盈余管理和不可操控盈余管理兩部分，本文借用的模型是修正 Jones模型來計量可操控盈余管理的程度。選取了中國制造業(yè)的企業(yè)作為代表，實(shí)證分析了企業(yè)在不同的生命周期階段，對盈余管理的影響程度及影響方向，驗證了實(shí)證結(jié)果與理論的一致性。論證發(fā)現(xiàn)：導(dǎo)入期、成長期及衰退期的盈余管理程度都比成熟階段要高，且這三個階段的盈余管理方向均為利于企業(yè)盈利方向的調(diào)整。其中，導(dǎo)入期及衰退期的盈余管理程度

4、明顯高于成熟階段。該結(jié)果的解釋原因可能是由于成熟階段經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流穩(wěn)定，也沒有巨大的投資需求，而另外三個階段比較來看，從內(nèi)部融資的難度更大，投資需求又多，從實(shí)際經(jīng)營情況和動機(jī)來看都有盈余管理的傾向。
　　對盈余管理的研究，有助于幫助投資者辨別產(chǎn)生盈余操縱的環(huán)節(jié)，降低信息不對稱帶來的錯誤決策可能性；有助于幫助監(jiān)管方增加監(jiān)管的效率，為會計制度的不斷完善提供參考意見，通過完善會計制度來更好的保證監(jiān)管的效率以及保護(hù)信息公正；有助于幫助企