會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)債務(wù)融資成本的影響研究——基于我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù).pdf

1、穩(wěn)健性是一項(xiàng)重要的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量原則，在會(huì)計(jì)理論界與實(shí)務(wù)界都具有悠久的歷史，對(duì)會(huì)計(jì)學(xué)科的發(fā)展也一直存在著較強(qiáng)的影響。目前，國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的研究主要集中在四個(gè)方面:會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的存在性、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的形成動(dòng)機(jī)、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的計(jì)量方法與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的經(jīng)濟(jì)后果。隨著我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的重視程度逐漸提升，關(guān)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的研究也開(kāi)始增多，但目前與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性經(jīng)濟(jì)后果相關(guān)的研究還相對(duì)較少。因此，本文結(jié)合我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)上市公司對(duì)

2、債務(wù)融資依賴(lài)程度較高的現(xiàn)實(shí)，研究了我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)上市公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)債務(wù)融資成本的影響。
　　會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能夠及時(shí)充分地確認(rèn)相關(guān)損失和風(fēng)險(xiǎn)，所以這引起人們對(duì)它的長(zhǎng)期關(guān)注。對(duì)債務(wù)融資活動(dòng)而言，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能夠有效地降低債務(wù)契約履行過(guò)程中的道德風(fēng)險(xiǎn)，保障債權(quán)人的利益。同時(shí)，在債務(wù)契約簽訂之前，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能夠防范債權(quán)人逆向選擇行為的發(fā)生。因此，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性在緩和債務(wù)雙方契約沖突中發(fā)揮著重要的作用。那么，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是如何對(duì)債務(wù)融資成本產(chǎn)生影響的呢

3、？對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，他們最關(guān)心的是公司的償債能力和盈利能力，因此公司的凈資產(chǎn)和凈利潤(rùn)是最容易引起債權(quán)人關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)，而公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平的高低將直接影響上述會(huì)計(jì)指標(biāo)，采用相對(duì)謹(jǐn)慎的會(huì)計(jì)政策的公司，一定程度上能夠保證沒(méi)有高估利潤(rùn)和資產(chǎn)。本文認(rèn)為:實(shí)行穩(wěn)健性會(huì)計(jì)政策的房地產(chǎn)業(yè)上市公司，一定程度上能夠控制公司相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的偏離度，從而降低債務(wù)人的風(fēng)險(xiǎn)。所以，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以緩和公司股東或經(jīng)營(yíng)者與債權(quán)人的契約沖突，并且能夠顯著降低信息不對(duì)稱(chēng)條件

4、下債務(wù)雙方道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇行為的發(fā)生，進(jìn)而對(duì)降低債務(wù)融資成本產(chǎn)生積極的影響。
　　本文在前幾章節(jié)分別對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性和債務(wù)融資成本的已有文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧，對(duì)相關(guān)理論概念進(jìn)行了梳理，探討了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與債務(wù)融資成本的理論關(guān)系，分析了我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)上市公司的債務(wù)融資現(xiàn)狀。在實(shí)證分析部分，本文選用滬深兩市A股2007-2012年房地產(chǎn)業(yè)上市公司作為研究樣本，采用利息支出/年均帶息債務(wù)作為債務(wù)融資成本的替代變量，采用凈資產(chǎn)計(jì)量和應(yīng)計(jì)項(xiàng)目計(jì)量?jī)煞N指