基于蒙特卡羅模擬的中國(guó)上市公司可轉(zhuǎn)債定價(jià)研究.pdf

1、自出現(xiàn)之日起的一百多年里，可轉(zhuǎn)換債券在全球范圍內(nèi)得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。其兼有債權(quán)和股權(quán)特性，是一種混合型融資工具。定價(jià)問題的研究作為一個(gè)基礎(chǔ)性問題，一直是證券研究的一個(gè)主要方向。我國(guó)的可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短，體制機(jī)制還不夠完善，市場(chǎng)體量也相對(duì)小。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷創(chuàng)新，市場(chǎng)機(jī)制的逐漸完善，可以預(yù)見，可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)將會(huì)持續(xù)發(fā)展，因此對(duì)其展開定價(jià)研究極具前瞻性和現(xiàn)實(shí)意義。
　　全文共六章，從研究的背景和意義談起，描述了可轉(zhuǎn)換債券市

2、場(chǎng)，特別是中國(guó)的可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀和前景，進(jìn)而得出了對(duì)可轉(zhuǎn)債定價(jià)對(duì)發(fā)行人、投資者和資本市場(chǎng)發(fā)展的重要性。由于對(duì)可轉(zhuǎn)債定價(jià)存在種種困難，可見本文的意義所在。我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)目前發(fā)展尚未成熟，存在發(fā)行規(guī)模比較小、限制條款較多等特點(diǎn)。接下來本文從可轉(zhuǎn)換債券的概念、要素和價(jià)值構(gòu)成三方面對(duì)可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行了分析，并對(duì)國(guó)內(nèi)外可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)的情況進(jìn)行了簡(jiǎn)單的梳理，其中對(duì)20世紀(jì)90年代以來中國(guó)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)的發(fā)展歷程進(jìn)行了比較詳盡的回顧。然后介