基于銀行信貸視角的我國流動性失衡分析.pdf

1、長期以來,流動性失衡一直是各國關注和研究的焦點。在我國，為改變出口導向型經濟增長模式，刺激投資、拉動內需，政府采取了一系列擴張政策，加之國際收支雙順差格局，中央銀行被動投放基礎貨幣，逐步形成了我國宏觀流動性過剩的局面。2008年美國次貸危機爆發(fā)，為快速走出金融危機陰影，中央政府采取了一系列刺激措施，特別是2009年的四萬億刺激計劃，使得“貨幣超發(fā)”問題一度引起熱議，加劇了我國經濟體系內流動性過剩狀況。就在整個宏觀流動性總量過剩的背景下，

2、我國卻出現了產能過剩、房價高企、銀行“錢荒”、小微企業(yè)融資困難等一系列反映出我國流動性結構失衡的問題。如何深入認識這些問題，了解我國流動性失衡基本狀況，找出引發(fā)失衡的原因并給予合理對策建議是本文研究的主要內容。
　　本文以銀行信貸為視角，首先，對信貸和流動性失衡的相關文獻和理論進行了回顧和梳理，并結合我國實際情況闡述了我國商業(yè)銀行信貸業(yè)務的重要性，這也是論文選取該視角作為研究主線的重要原因；其次，從商業(yè)銀行信貸總量、信貸期限結構、

3、信貸流向三個方面對我國目前的流動性失衡現狀進行了深入分析，得出了在宏觀流動性過剩環(huán)境下，我國出現了虛擬經濟體系流動性過剩與實體經濟流動性相對不足，以及實體經濟體系內部，部分行業(yè)、企業(yè)流動性過剩而小微企業(yè)流動性不足的結論，并商業(yè)銀行、資本市場、社會信用體系建設和企業(yè)自身這四個方面總結了產生流動性失衡的原因；再次，分別選取了總量指標和結構指標通過平穩(wěn)性檢驗、協(xié)整檢驗、脈沖響應分析等，實證檢驗了上述結論中所表述的信貸引發(fā)實體經濟、虛擬經濟流動