基于銀行信貸視角的我國流動(dòng)性失衡分析.pdf

1、長期以來,流動(dòng)性失衡一直是各國關(guān)注和研究的焦點(diǎn)。在我國，為改變出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)增長模式，刺激投資、拉動(dòng)內(nèi)需，政府采取了一系列擴(kuò)張政策，加之國際收支雙順差格局，中央銀行被動(dòng)投放基礎(chǔ)貨幣，逐步形成了我國宏觀流動(dòng)性過剩的局面。2008年美國次貸危機(jī)爆發(fā)，為快速走出金融危機(jī)陰影，中央政府采取了一系列刺激措施，特別是2009年的四萬億刺激計(jì)劃，使得“貨幣超發(fā)”問題一度引起熱議，加劇了我國經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)流動(dòng)性過剩狀況。就在整個(gè)宏觀流動(dòng)性總量過剩的背景下，

2、我國卻出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩、房價(jià)高企、銀行“錢荒”、小微企業(yè)融資困難等一系列反映出我國流動(dòng)性結(jié)構(gòu)失衡的問題。如何深入認(rèn)識(shí)這些問題，了解我國流動(dòng)性失衡基本狀況，找出引發(fā)失衡的原因并給予合理對策建議是本文研究的主要內(nèi)容。
　　本文以銀行信貸為視角，首先，對信貸和流動(dòng)性失衡的相關(guān)文獻(xiàn)和理論進(jìn)行了回顧和梳理，并結(jié)合我國實(shí)際情況闡述了我國商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的重要性，這也是論文選取該視角作為研究主線的重要原因；其次，從商業(yè)銀行信貸總量、信貸期限結(jié)構(gòu)、

3、信貸流向三個(gè)方面對我國目前的流動(dòng)性失衡現(xiàn)狀進(jìn)行了深入分析，得出了在宏觀流動(dòng)性過剩環(huán)境下，我國出現(xiàn)了虛擬經(jīng)濟(jì)體系流動(dòng)性過剩與實(shí)體經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性相對不足，以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部，部分行業(yè)、企業(yè)流動(dòng)性過剩而小微企業(yè)流動(dòng)性不足的結(jié)論，并商業(yè)銀行、資本市場、社會(huì)信用體系建設(shè)和企業(yè)自身這四個(gè)方面總結(jié)了產(chǎn)生流動(dòng)性失衡的原因；再次，分別選取了總量指標(biāo)和結(jié)構(gòu)指標(biāo)通過平穩(wěn)性檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)分析等，實(shí)證檢驗(yàn)了上述結(jié)論中所表述的信貸引發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、虛擬經(jīng)濟(jì)流動(dòng)