我國上市公司治理結(jié)構(gòu)與代理成本之間關(guān)系的實證研究.pdf

1、在我國特色社會主義制度的大背景下，資本市場的發(fā)展不過三十年的時間，和西方國家的資本市場相比，我國的資本市場顯得比較“稚嫩”，可謂是具有中國特色的資本市場。一言以蔽之，我國的資本市場可以概括為兩大特色，第一大特色是公司股權(quán)的高度集中，第二大特色是公司外部治理環(huán)境的極度不完善?；诖?，研究如何完善上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和研究如何完善資本市場的制度環(huán)境成為了公司治理方面學(xué)者永恒的話題。在這樣的研究背景下，本文試圖通過理論分析和實證研究去驗證上市公司

2、治理結(jié)構(gòu)和各個利益相關(guān)者之間代理成本的關(guān)系，以期為實現(xiàn)公平、公正、客觀的資本市場做出自己應(yīng)有的貢獻(xiàn)。
　　 在選擇公司治理結(jié)構(gòu)的替代變量時，主要側(cè)重于兩個研究維度，第一個研究維度是公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，本文分別采用了股權(quán)集中度和股權(quán)制衡度作為公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的替代變量；第二個研究維度是公司的債權(quán)結(jié)構(gòu)，本文分別采用了資產(chǎn)負(fù)債率和流動比率作為公司債權(quán)結(jié)構(gòu)的替代變量。那么，在研究公司各個利益相關(guān)者之間的代理成本的時候，結(jié)合我國資本市場的獨特性，

3、作者主要側(cè)重研究兩種情況下的代理成本，第一種情況是公司股東和公司管理層之間由于彼此利益不一致發(fā)生代理沖突而產(chǎn)生的代理成本；第二種情況是公司控股股東和公司中小股東之間由于地位懸殊利益相異發(fā)生代理沖突而產(chǎn)生的代理成本。
　　 本文試圖以2006年完成股權(quán)分置改革的上市公司為基點，實證研究股權(quán)分置改革前后上市公司治理結(jié)構(gòu)和各個利益相關(guān)者之間代理成本的關(guān)系，以檢驗股權(quán)分置改革對上市公司治理結(jié)構(gòu)和利益相關(guān)者代理成本的影響，以期能夠?qū)局?/p>