我國股票期權制度法律問題研究.pdf

1、股票期權發(fā)端于美國，由中國在90年代中后期引入并進行試點，隨著此后陸續(xù)出臺的相關法規(guī)以及指導性文件，中國的股票期權法律制度逐步形成。然而無論是這一法律制度自身還是在該法律制度實踐的過程中依然存在很多值得深入研究的問題。立足于這一現(xiàn)狀，沿著股票期權法律關系的主體、客體、內容這一主線，通過研究中國股票期權制度的理論與實踐之中存在的重要法律問題，分析可行的解決方案，以期能夠更好的完善中國的股票期權法律制度。
　　從股票期權法律關系的主體

2、角度來看，股票期權法律關系存在于公司和激勵對象之間，目前中國股票期權法律制度研究的重點是實施股票期權激勵計劃的公司類型和激勵對象的范圍。就公司的類型來說，中國股票期權制度的適用范圍不應當局限于上市公司，還應當包括所有權和經(jīng)營權分離的非上市公司和有限責任公司。就激勵對象來說，監(jiān)事和獨立董事可以作為股票期權的授予對象，員工只有在特殊情況下才能作為股票期權的授予對象，并非所有的管理層人員都可以作為股票期權的授予對象。
　　股票期權法律制

3、度在客體方面存在的問題主要是股票的來源問題。就上市公司來說，解決股票來源的通常四種方式在中國的實行都面臨著不同程度的法律障礙。在分析了預留股份、回購、新股發(fā)行以及大股東轉讓在中國面臨的障礙后，提出了相應的解決辦法。
　　從股票期權法律關系的內容角度，行權后股票的轉讓和重定價的問題是現(xiàn)階段中國股票期權法律制度面臨的主要問題。上市公司中，激勵對象行權后的股票轉讓的限制有不合理的部分。此外，應當對上市公司激勵對象的股票轉讓做出其他限制。