上市公司高管薪酬信息披露法律問題研究.pdf

1、公司高管是公司高級管理者或高級管理人員的簡稱,是公司治理的重要組成部分。由于公司所有權(quán)與控制權(quán)的高度分離,專門從事管理職能的公司高管在公司內(nèi)部應(yīng)運而生。股東及其投資者處于信息資源的劣勢一方,而公司高管處于信息資源優(yōu)勢一方,再加之對其缺乏有效監(jiān)督,公司高管完全有動機利用此優(yōu)勢對薪酬契約制度加以影響并侵犯公司股東利益,由此而產(chǎn)生了高管與股東之間的利益分歧與沖突。同時,高管與股東之間信息不對稱問題的日益凸顯引發(fā)了一系列公司薪酬治理問題,如公司

2、薪酬決策程序信息的不公開導(dǎo)致的決策顯失公平,薪酬委員會缺乏獨立性所帶來的內(nèi)部人控制問題使得高管的自我交易行為泛濫,這些問題都是公司治理中不容忽視的。因此,如何弱化信息不對稱性的不利影響,如何克服高管薪酬信息披露的缺陷成為完善公司治理結(jié)構(gòu)的重要議題。
　　 信息披露作為解決信息不對稱問題的根本制度,是證券市場的核心制度之一。只有真實、有效、準(zhǔn)確、完整的信息披露才能有效的防止證券市場欺詐行為,并達(dá)到保護投資者利益,提高市場效率和完善

3、公司治理結(jié)構(gòu)的目的。我國在高管薪酬信息披露法律制度上經(jīng)歷了探索、發(fā)展、及其完善三個階段,現(xiàn)行法律法規(guī)體系初具規(guī)模,但仍有諸多不完善之處。在現(xiàn)有披露制度下,股東及其投資者對高管薪酬的制定過程以及高管薪酬與股東之間的利益關(guān)系知之甚少。同時現(xiàn)有的薪酬披露制度表現(xiàn)出了披露內(nèi)容過于簡單,披露形式過于單調(diào),披露模式分散等問題,現(xiàn)有的高管薪酬信息披露制度已達(dá)不到對高管尋租、內(nèi)部交易等行為有效制約,對股東及其投資者權(quán)利有效保障的目的。眾多發(fā)達(dá)國家資本市