上市公司交叉持股行為與企業(yè)績效的相關(guān)性研究.pdf

1、1997年遼寧成大與廣發(fā)證券互相持股，這一事件的出現(xiàn)打開我國上市公司交叉持股的新篇章。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，上市公司間交叉持股現(xiàn)象層出不窮，其較高的增長性成為我國上市公司實現(xiàn)戰(zhàn)略聯(lián)盟的重要突破口。交叉持股行為對企業(yè)績效的影響成為社會乃至理論界研究的重點。本文的研究對象為我國滬、深兩市存在直接交叉持股行為的上市公司，通過對交叉持股動機、現(xiàn)狀以及利用上市公司年報等相關(guān)公開的數(shù)據(jù)得到交叉持股對企業(yè)盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營增長等方面帶來

2、不同的影響，并基于研究結(jié)果提出針對性的建議。
　　本文梳理了國內(nèi)外關(guān)于交叉持股與企業(yè)績效相關(guān)性影響的文獻(xiàn)，結(jié)合我國滬深兩市市場的特點，定性分析了目前我國上市公司間交叉持股產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)、相關(guān)戰(zhàn)略動機以及法律規(guī)范問題;以滬深兩市2012-2014年三年間存在直接交叉持股的上市公司為樣本組，并找到同行業(yè)同等資產(chǎn)規(guī)模下不存在交叉持股的上市公司作為對照組，通過對比樣本公司與對照公司在經(jīng)營績效中盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營增長等方面的