證券公司融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題研究——基于東莞證券的實(shí)踐.pdf

1、2010年3月31日，中國(guó)滬深交易所正式接收第一單融資融券交易，開啟了中國(guó)信用交易的新紀(jì)元，融資融券業(yè)務(wù)的開展也為日新月異的證券行業(yè)帶來(lái)了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。雖然融資融券業(yè)務(wù)僅開展6年，其發(fā)展速度卻令人瞠目，證券公司資質(zhì)范圍穩(wěn)妥有序擴(kuò)大，資本市場(chǎng)功能逐漸完善，為證券公司擴(kuò)大了利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，然而正是由于融資融券交易制度自帶“做空機(jī)制”和“杠桿性”，為尚“年輕”的中國(guó)證券市場(chǎng)帶來(lái)一場(chǎng)“腥風(fēng)血雨”。2015年6月、8月中國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)歷了一次史上罕見

2、的千股跌停、千股停牌、流動(dòng)性喪失，眾多專家認(rèn)為導(dǎo)致這次股票快速下跌的主要原因是融資融券、配資的產(chǎn)生。因此在融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展“成長(zhǎng)期”，對(duì)融資融券發(fā)展過(guò)程進(jìn)行梳理，總結(jié)實(shí)踐中融資融券存在的問(wèn)題，對(duì)規(guī)模日益擴(kuò)大的融資融券解決融資融券面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，讓融資融券合理規(guī)范的發(fā)展顯得格外重要。
　　本文通過(guò)文獻(xiàn)分析法、案例分析法、數(shù)據(jù)分析法等，深入研究了我國(guó)現(xiàn)行融資融券管理體系，并且以中型券商——東莞證券為例，從實(shí)際層面分析證券公司開

3、展融資融券業(yè)務(wù)存在的一系列問(wèn)題，進(jìn)而來(lái)看目前我國(guó)證券行業(yè)融資融券主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)，如:信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)發(fā)展失衡導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)+帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。本文針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合理論與實(shí)踐操作，提出了解決風(fēng)險(xiǎn)的具體解決措施，如:證券公司應(yīng)當(dāng)完善并明確融資融券業(yè)務(wù)詳細(xì)規(guī)章制度及操作細(xì)則;加大業(yè)務(wù)資金投入規(guī)模、加快開展轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的步伐;針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，加大審核客戶資信狀況，完善征信體系;設(shè)立預(yù)警機(jī)制，及早防范、降低風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)運(yùn)用融資融券業(yè)

4、務(wù)的相關(guān)理論，對(duì)我國(guó)證券公司融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，促進(jìn)證券公司深化對(duì)融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的認(rèn)識(shí)。證券公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制程度，決定了融資融券業(yè)務(wù)的效益及公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，證券公司只有對(duì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制，才能確保融資融券業(yè)務(wù)穩(wěn)健向前發(fā)展。因此，對(duì)證券公司融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行研究，對(duì)我國(guó)證券公司認(rèn)識(shí)開展融資融券業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，采取相應(yīng)的防范措施，穩(wěn)健地開展該業(yè)務(wù)，更大程度保護(hù)投資者利益和促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展具有十分重大的現(xiàn)實(shí)