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文檔簡介
1、2010年3月31日，作為典型的信用交易模式，融資融券正式登上歷史舞臺。開展此項業(yè)務(wù)時，證券公司不僅可以享受因杠桿機制、做空效應放大的通道收入，還增加了一筆可觀的融資融券利息收入。然而，融資融券較普通證券交易將證券公司面臨的業(yè)務(wù)風險無形放大了。如何做到既能有效地規(guī)避業(yè)務(wù)風險，又可以充分發(fā)揮經(jīng)濟效益是證券公司面臨的首要課題。因此，對融資融券風險控制制度的合理性研究具有重要的現(xiàn)實意義。
本文首先簡單介紹了融資融券涉及的業(yè)務(wù)知識和我
2、國融資融券交易的有關(guān)制度設(shè)計，深入分析了折算率的重要性。然后闡述了VaR理論，并運用到可充抵保證金和標的證券的折算率中。進而作融資融券風險管理方面的實證研究，以M證券公司為考察對象，列出了M公司主要的風險管理制度并進行合理性分析。在研究方法上，本文結(jié)合了定性和定量兩種方法，使論證更具有說服力。定量分析時，主要從風險價值角度出發(fā)，采用VaR的歷史模擬法衡量了市場性風險和流動性分析，進而驗證M公司折算率設(shè)置的合理性。
通過對證券公
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