私募股權(quán)投資在公司IPO中的認(rèn)證與監(jiān)督作用研究.pdf

1、私募股權(quán)投資通過獨(dú)特的投融資制度安排,對整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有催化作用:培育高速增長的創(chuàng)新企業(yè)群體,形成新興產(chǎn)業(yè)群,提高整體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新能力,從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長、競爭力提升和財富創(chuàng)造。
　　私募股權(quán)投資是連接成長型企業(yè)和資本市場的重要橋梁,正式架構(gòu)了這么一個“通道”。私募股權(quán)投資以其產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的雙重特性,既提高了創(chuàng)業(yè)與成長的效率,提升了創(chuàng)新資源的配置效率,也提升了財富資本的創(chuàng)造效率。即存在一種“創(chuàng)業(yè)-創(chuàng)新-創(chuàng)富”的范式。在這一范式下,

2、私募股權(quán)資本以創(chuàng)業(yè)資本、創(chuàng)新資本、創(chuàng)富資本的表現(xiàn)形式實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)成長、競爭力提升和財富創(chuàng)造;而且創(chuàng)業(yè)資本通過提升“創(chuàng)業(yè)經(jīng)濟(jì)”效率實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長,創(chuàng)新資本通過提升“創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)”效率增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)競爭力,創(chuàng)富資本通過提升“資本經(jīng)濟(jì)”的效率加快財富創(chuàng)造和累計(jì)。
　　本文主要從私募股權(quán)投資在公司IPO中所發(fā)揮作用的視角展開研究。結(jié)合以往國內(nèi)外經(jīng)典文獻(xiàn)所提出的私募股權(quán)投資在公司IPO中的三個主要作用:價值認(rèn)證、篩選監(jiān)督及市場力量。針對這三個方面,結(jié)合曾經(jīng)