基于Z公司的私募股權(quán)投資研究.pdf

1、發(fā)展私募股權(quán)投資有利于拓寬企業(yè)的直接融資渠道,有利于優(yōu)化市場資源配置,培育優(yōu)質(zhì)上市資源,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí),促進(jìn)金融市場穩(wěn)定發(fā)展。但目前我國私募股權(quán)投資發(fā)展仍處于起步階段,在此背景下如何推動(dòng)私募股權(quán)投資發(fā)展成為本文的研究重點(diǎn)。結(jié)合以上研究目的,本文采用私募股權(quán)投資理論與投資案例實(shí)證相結(jié)合的方式,以某私募股權(quán)投資公司投資Z公司為例,通過對(duì)Z公司基本情況、產(chǎn)品與市場、主要技術(shù)、所處行業(yè)及財(cái)務(wù)狀況等多方面進(jìn)行分析為基礎(chǔ),評(píng)估Z公司的合理價(jià)值,對(duì)

2、PE投資于Z公司進(jìn)行收益測算以及風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià),探索研究私募股權(quán)基金對(duì)投資項(xiàng)目的決策分析并試圖建立私募股權(quán)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。本文共分為六個(gè)部分,具體結(jié)構(gòu)如下:第一章簡述了本文選題的背景意義以及研究方法,同時(shí)指出了文章的創(chuàng)新點(diǎn)和不足之處。第二章從定義、投資特點(diǎn)、資本市場構(gòu)成及退出機(jī)制方面闡述了私募股權(quán)基金的相關(guān)理論基礎(chǔ),并在此基礎(chǔ)上分析了我國私募股權(quán)投資發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題。第三章對(duì)案例項(xiàng)目Z公司的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析。首先對(duì)Z公司經(jīng)營的基

3、本情況、產(chǎn)品、市場和技術(shù)等進(jìn)行基本定性分析;其次對(duì)其所處的網(wǎng)絡(luò)視頻監(jiān)控行業(yè)的規(guī)模及發(fā)展趨勢進(jìn)行了分析;再者,對(duì)公司的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了分析評(píng)價(jià),也為后文的股權(quán)投資分析奠定了基礎(chǔ)。第四章采用折現(xiàn)現(xiàn)金流法對(duì)Z公司進(jìn)行了價(jià)值評(píng)估,并在此基礎(chǔ)上計(jì)算得出私募股權(quán)投資收益。根據(jù)第三章定性及定量分析所得到的結(jié)果對(duì)Z公司未來的業(yè)績作出合理全面的預(yù)測,通過DCF法確定了企業(yè)價(jià)值,并據(jù)此分析了私募股權(quán)基金投資收益。第五章建立了私募股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)

4、模型。首先分析了影響私募股權(quán)基金項(xiàng)目決策的因素,建立了包括管理、技術(shù)、市場等因素在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。在此基礎(chǔ)上通過語言變量的三角模糊綜合評(píng)價(jià)模型對(duì)Z公司的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了測度,并最終得出投資Z公司的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別為“低”的結(jié)論。第六章對(duì)整篇文章論述進(jìn)行了總結(jié)。認(rèn)為當(dāng)前情勢下應(yīng)該加大對(duì)私募股權(quán)投資的扶持力度,發(fā)揮其對(duì)完善多層次資本市場的重要作用;私募股權(quán)基金需要在項(xiàng)目企業(yè)的投資收益評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)衡量方面加以控制;具體可通過使用DCF法評(píng)估項(xiàng)目企業(yè)