機構(gòu)投資者持股比例對企業(yè)社會責(zé)任績效影響的實證研究.pdf

1、近幾年，企業(yè)出現(xiàn)的產(chǎn)品質(zhì)量與食品安全問題、礦難事故、拖欠工資、環(huán)境污染等事件，暴露了國內(nèi)眾多企業(yè)社會責(zé)任感的普遍缺失。另一方面，機構(gòu)投資者在近些年得到了迅速發(fā)展，伴隨著股東積極主義，市場如何通過機構(gòu)投資者的力量來影響企業(yè)履行社會責(zé)任呢？機構(gòu)投資者持股會不會對企業(yè)社會責(zé)任績效有著改善作用呢，如果這樣，將有助于考察機構(gòu)投資者的道德改善能力，同時倡導(dǎo)股東積極主義和社會責(zé)任投資。
　　本文在總結(jié)企業(yè)社會責(zé)任指標計量方法的基礎(chǔ)上，基于卡羅爾

2、企業(yè)社會責(zé)任模型，將“潤靈環(huán)球”社會責(zé)任評級機構(gòu)對企業(yè)社會責(zé)任的評估內(nèi)容重新劃分為經(jīng)濟績效、法律績效、倫理績效和慈善績效由低到高四個層次，以2009-2012年上市公司的數(shù)據(jù)為樣本，對數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計分析和相關(guān)性分析，同時通過多元回歸的方法，首先實證檢驗機構(gòu)投資者整體持股對企業(yè)社會責(zé)任績效的影響;同時將機構(gòu)投資者分為六類:基金、券商、QFII、社?；?、保險公司和信托公司，進一步檢驗各類機構(gòu)投資者持股對企業(yè)社會責(zé)任績效的影響;最后引入

3、機構(gòu)投資者持股集中度調(diào)節(jié)變量，進一步檢驗機構(gòu)投資者持股比例對企業(yè)社會責(zé)任績效的影響。
　　研究結(jié)論表明，機構(gòu)投資者整體持股有助于提高企業(yè)社會責(zé)任績效;基金持股和券商持股比例有助于提高企業(yè)社會責(zé)任績效，而QFII、社?；稹⒈ｋU公司和信托公司持股比例沒有助于提高企業(yè)社會責(zé)任績效;機構(gòu)投資者持股集中度越高，機構(gòu)投資者持股更有助于提高企業(yè)社會責(zé)任績效。最后提出了三點建議:(1)倡導(dǎo)股東積極主義和社會責(zé)任投資，使機構(gòu)投資者積極參與企業(yè)社會