基于CPV模型的中國商業(yè)銀行信用風險宏觀壓力測試研究.pdf

1、銀行業(yè)作為金融體系的主體，銀行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展是金融體系穩(wěn)定的核心關(guān)鍵，也是我國實體經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的關(guān)鍵。在銀行業(yè)存在的風險中，信用風險更是最主要的一種，因此對于信用風險的監(jiān)控一直是銀行及其監(jiān)管機構(gòu)研究的重要課題。2008年的金融危機暴露出了《巴塞爾協(xié)議II》微觀審慎性監(jiān)管原則在防范系統(tǒng)性風險方面的不足，應(yīng)建立以宏觀審慎性監(jiān)管為基點的銀行業(yè)監(jiān)管制度，防范因宏觀經(jīng)濟波動導致的系統(tǒng)性風險以及在極端異常情況下銀行業(yè)可能遭受的損失。
　　本

2、文在對比研究了幾種常用的現(xiàn)在信用風險度量模型的基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)CPV模型由于將違約率與宏觀經(jīng)濟因素直接掛鉤，與壓力測試相結(jié)合可以實現(xiàn)監(jiān)測與防范系統(tǒng)性風險以及極端情況下?lián)p失的目的。因此，本文嘗試建立了基于CPV模型的宏觀壓力測試模型對中國商業(yè)銀行信用風險進行研究。
　　結(jié)合目前我國不斷強化供給側(cè)改革，通過信貸政策進行信貸資金引導，對產(chǎn)能過剩行業(yè)“去產(chǎn)能、去杠桿”，這會影響我國商業(yè)銀行的信貸結(jié)構(gòu)以及相關(guān)行業(yè)貸款質(zhì)量，進而影響我國商業(yè)銀行信

3、用風險水平。同時，我國信用風險轉(zhuǎn)移工具的使用種類及數(shù)量不斷增加，這類工具的使用也會通過一些宏、微觀渠道對商業(yè)銀行信用風險水平產(chǎn)生影響。為了使本文模型選取的變量更加全面、真實的反映當前我國銀行業(yè)所處的經(jīng)濟、金融環(huán)境，提高模型的評估效率，本文特別添加了反映我國信貸政策效果的變量以及我國商業(yè)銀行信用風險轉(zhuǎn)移工具使用規(guī)模的變量，來更加全面的考量各種風險因子對商業(yè)銀行信用風險產(chǎn)生的可能影響。
　　本文通過實證分析發(fā)現(xiàn)，中國商業(yè)銀行隨著宏觀經(jīng)

4、濟沖擊的增強，信用風險水平逐漸提高，且出現(xiàn)極端值得可能性加大，這代表我國商業(yè)銀行的信用風險水平與宏觀經(jīng)濟形勢密切相關(guān)。
　　針對這一結(jié)論，本文從監(jiān)管以及銀行自我管控兩個方面提出了相關(guān)的政策建議。全文的主要結(jié)構(gòu)如下：第一章，主要介紹了本文的研究背景及意義及國內(nèi)外關(guān)于CPV模型和宏觀壓力測試及相關(guān)宏觀經(jīng)濟因子選擇的相關(guān)研究，為本文核心模型的建立提供參考和理論依據(jù)，并在以往文獻的基礎(chǔ)上提出了本文可能的創(chuàng)新點，同時由于本文嘗試選取反映信貸

5、政策調(diào)控效果的指標以及中國商業(yè)銀行信用風險轉(zhuǎn)移類工具使用規(guī)模分別作為宏觀經(jīng)濟因子之一，來研究引入這些變量的條件下，我國商業(yè)銀行遭遇異常沖擊試的的信用風險變動水平。因此文獻綜述部分也包含國內(nèi)外關(guān)于信用風險轉(zhuǎn)移工具、信貸政策調(diào)控對銀行信用風險產(chǎn)生影響的相關(guān)文獻，為本文添加該變量提供理論依據(jù)；第二章，在介紹CPV模型以及宏觀壓力測試模型原理的基礎(chǔ)上，針對CPV模型在使用中存在的多重共線性問題提出改進意見，并結(jié)合蒙特卡洛模擬法，介紹了基于CPV

6、模型的宏觀壓力測試的構(gòu)建過程，為第三章的實證部分做鋪墊；第三章，構(gòu)建基于CPV模型的中國商業(yè)銀行信用風險宏觀壓力測試及實證分析，本章首先引入相關(guān)宏觀經(jīng)濟變量的數(shù)據(jù)構(gòu)建CPV模型并估計回歸參數(shù)，然后，對各自變量建立自回歸模型，并利用 SUR(似不相關(guān)估計)得到自變量間的同期方差-協(xié)方差矩陣，為進行蒙特卡洛模擬做準備，最后設(shè)定壓力情景，針對不同的壓力情景分別進行蒙特卡洛模擬，獲得在不同壓力情景下的我國商業(yè)銀行不良貸款率的預(yù)測值概率分布，并發(fā)