基于改進(jìn)的小波相關(guān)系數(shù)模型的國(guó)內(nèi)外股票市場(chǎng)相關(guān)性實(shí)證研究.pdf

1、改革開放以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的全球化進(jìn)程呈現(xiàn)逐年加快之勢(shì)，尤其是自中國(guó)加入世界貿(mào)易組織之后，中國(guó)的全球化經(jīng)濟(jì)更是大跨步的發(fā)展，其中對(duì)外貿(mào)易總額更是在2013年一舉超越美國(guó)，成為世界第一大貿(mào)易國(guó)，經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，使中國(guó)與世界其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系在一起。而作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要組成部分，被譽(yù)為“經(jīng)濟(jì)晴雨表”的股票市場(chǎng)與全球股市之間的聯(lián)系程度并非十分緊密。2007年末金融危機(jī)爆發(fā)之際，以美國(guó)為代表的國(guó)外股市一路下跌，此時(shí)中國(guó)股市也從高點(diǎn)一路

2、下滑，此時(shí)中國(guó)股市與世界股市似乎出現(xiàn)了一定程度的相關(guān)。但是金融危機(jī)過后國(guó)外股市，尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的股市幾乎全部上漲，甚至超過金融危機(jī)前的高點(diǎn)。而中國(guó)股市在金融危機(jī)過后經(jīng)歷了一輪調(diào)整行情，然后連續(xù)幾年在低位震蕩。
　　為了研究國(guó)內(nèi)外股市的相關(guān)情況到底如何，本文選取了2005年4月8日到2014年5月31日包括中國(guó)股市在內(nèi)的7個(gè)國(guó)家和地區(qū)的股票指數(shù)數(shù)據(jù)，并采用改進(jìn)的小波相關(guān)系數(shù)模型去分析中國(guó)股市與國(guó)外主要經(jīng)濟(jì)體股市之間的相關(guān)關(guān)系（

3、主要包括:美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)香港、韓國(guó)、日本）。分析結(jié)果表明:中國(guó)股市與國(guó)外股市整體上相關(guān)性并不強(qiáng)。其中，中國(guó)與美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)這三個(gè)西方國(guó)家的股市的相關(guān)性很一致，表現(xiàn)在長(zhǎng)期上存在著一定程度的相關(guān)關(guān)系，而在中短期上，這種相關(guān)關(guān)系則并不明顯;中國(guó)與日本、韓國(guó)的股市相關(guān)性則要稍強(qiáng)，但是仍然是長(zhǎng)期上相關(guān)關(guān)系較強(qiáng)，而中短期上相關(guān)關(guān)系較弱;中國(guó)與香港股市的相關(guān)性最強(qiáng)，無論從長(zhǎng)期、中期、短期來看都有著較強(qiáng)的相關(guān)性。從中外股市相關(guān)性隨著時(shí)間的變化情況上