山東省系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及其估測(cè).pdf

1、在經(jīng)歷了2008年由美國(guó)次貸危機(jī)的引發(fā)全球性金融危機(jī)后，對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的研究開始受到廣泛關(guān)注。在中央政府與山東省政府的多個(gè)會(huì)議報(bào)告及文件中提到，要加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和監(jiān)管協(xié)調(diào)，采取綜合措施防范各類金融風(fēng)險(xiǎn)，牢牢守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展以及對(duì)外開放步伐的加快，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)山東省金融安全和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響將逐漸顯露。因此，準(zhǔn)確識(shí)別、度量山東省系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，有利于提高山東省金融體系的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，對(duì)于保證山東

2、省的金融穩(wěn)定、促進(jìn)山東省經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展具有理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文首先，對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、山東省系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)等核心概念進(jìn)行了重新界定，為下文的山東省系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別提供可靠依據(jù)。其次，識(shí)別山東省系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。省內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)因素方面，識(shí)別出山東省各級(jí)政府債務(wù)、地方法人銀行、房地產(chǎn)行業(yè)、產(chǎn)能過剩行業(yè)的運(yùn)行狀況對(duì)山東省的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)影響較大；外部沖擊因素方面，資產(chǎn)價(jià)格、國(guó)家政策變動(dòng)以及全國(guó)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)等

3、因素，可能會(huì)影響外部金融系統(tǒng)的運(yùn)行狀況，進(jìn)而影響到山東省內(nèi)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。再次，度量山東省系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。選取了2007年至2015年的GDP增速、CPI以及美國(guó)聯(lián)邦基金利率等17組季度數(shù)據(jù)，運(yùn)用主成分分析法分析得出，影響山東省系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的主要因素包括銀行資產(chǎn)質(zhì)量、價(jià)格水平、國(guó)家政策、政府債務(wù)和產(chǎn)能過剩，并合成了山東省系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，該金融風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)能夠較真實(shí)的反映山東省系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的高低。估測(cè)結(jié)果顯示，山東省金融系統(tǒng)極易受到