我國居民加杠桿的系統(tǒng)性金融風險研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、近年來我國居民高速加杠桿，我國居民加杠桿直接導致了2015年股市異常波動，2016年以來一些城市房地產(chǎn)價格嚴重泡沫化，以及互聯(lián)網(wǎng)金融首付貸和現(xiàn)金貸等問題。美國次貸危機表明了居民快速加杠桿的債務風險會擴散到金融系統(tǒng)，并引發(fā)系統(tǒng)性金融風險。因此，研究我國居民加杠桿的系統(tǒng)性金融風險具有較高的理論價值和實踐意義。
　　本文內(nèi)容分為四部分，首先，結(jié)合系統(tǒng)性金融風險理論，從理論與實務的角度分析我國居民加杠桿與系統(tǒng)性金融風險的關系;其次，利用我

2、國房地產(chǎn)等幾類指標2013年1月到2017年3月的數(shù)據(jù)，對系統(tǒng)性金融風險指數(shù)進行合成;再次，使用居民杠桿變量作為MSBVAR模型的內(nèi)生變量，實證分析居民加杠桿的系統(tǒng)性金融風險;最后，對如何防范我國居民加杠桿的系統(tǒng)性金融風險提出政策建議。
　　本文主要結(jié)論:第一，我國2015年起系統(tǒng)性金融風險指數(shù)呈明顯的上升趨勢;第二，MSBVAR模型加入居民杠桿變量后，系統(tǒng)性金融風險指數(shù)值較大時期對應高風險區(qū)制，并且高風險時期主要集中在2014年

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