私人理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新研究——以股指掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為例.pdf

1、目前,中國(guó)的資本市場(chǎng)正在發(fā)生深刻的變化,“人民幣國(guó)際化”、“利率市場(chǎng)化”、“金融脫媒”三大主題步伐的進(jìn)一步加快,迫使商業(yè)銀行不斷尋求新的收入及利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)源。在“大資管時(shí)代”,中間業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)于商業(yè)銀行尤為重要。同時(shí),中國(guó)的財(cái)富增加速度非?？?高端財(cái)富管理領(lǐng)域?qū)⒊蔀樯虡I(yè)銀行差異化競(jìng)爭(zhēng)之地,私人銀行對(duì)商業(yè)銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型至關(guān)重要,而私人銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新問(wèn)題是私人銀行發(fā)展的瓶頸問(wèn)題。私人銀行如何設(shè)計(jì)能出滿足客戶需要、銀行中間業(yè)務(wù)利潤(rùn)要求及滿足合

2、作資產(chǎn)管理方的收益率要求的產(chǎn)品至關(guān)重要。本文以股指掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品為例,采取案例分析的研究方法,以民生銀行私人銀行部與中金公司合作的“中金多空雙贏集合理財(cái)計(jì)劃”為案例分析的研究對(duì)象,運(yùn)用基于隨機(jī)微分方程的Monte Carlo方法模擬滬深300的走勢(shì),對(duì)到期日的滬深300指數(shù)進(jìn)行預(yù)測(cè),模擬得到到期日的滬深300指數(shù)數(shù)值及其概率分布情況,進(jìn)而結(jié)合產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對(duì)產(chǎn)品的收益率情況進(jìn)行分析,得出該產(chǎn)品的預(yù)期收益率。最后,本文對(duì)私人銀行客戶,資產(chǎn)管