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文檔簡介
1、普遍要約收購制度通常是要求收購人在持有目標公司法定比例的股票時，須以合理的價格向全體股東發(fā)出普遍要約以收購其持有的全部股票。18世紀60年代，這一制度由英國City Code on Takeovers and Mergers（簡稱“城市法典”）所開創(chuàng)，許多國家隨后也相繼效仿。保護小股東利益是上市公司控制權(quán)交易的核心機制，其目的是讓小股東分享控制權(quán)溢價,而普遍要約收購充分體現(xiàn)了此種制度制定的初衷，但其在收購監(jiān)管實踐中也遭受質(zhì)疑。
2、 隨著中國經(jīng)濟及證券市場蓬勃發(fā)展，上市公司采用并購重組的方式作為戰(zhàn)略發(fā)展的重要手段。普遍要約作為我國上市公司監(jiān)管制度的核心部分在1993年實施的《股票交易與發(fā)行管理暫行條例》中被正式采用。作為舶來品，此制度至今已使用逾二十年。普遍要約收購制度在收購監(jiān)管制度中存在較大爭議，反對方認為其不能有效保護中小股東在收購交易中的利益，反而抑制收購效率，尤其在股權(quán)相對集中的地域此問題更為突出。
本文通過對普遍要約制度在我國的歷史演變和國內(nèi)外
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