銀行資本對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的效應(yīng)研究——基于中國53家商業(yè)銀行面板數(shù)據(jù)的分析.pdf

1、在金融市場(chǎng)不完美的世界中，商業(yè)銀行在貨幣政策傳導(dǎo)中發(fā)揮著重要作用。銀行通過改變信貸規(guī)模影響宏觀經(jīng)濟(jì)。自巴塞爾協(xié)議實(shí)施以來，銀行資本充足率對(duì)于銀行信貸行為和貨幣政策傳導(dǎo)的影響與日俱增。商業(yè)銀行為滿足最低銀行資本監(jiān)管的要求，勢(shì)必會(huì)影響其風(fēng)險(xiǎn)偏好，改變信貸行為，調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)配置，銀行體系的貸款供給受到約束，從而改變了傳統(tǒng)的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。
　　本文首先對(duì)國內(nèi)外銀行資本對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)影響文獻(xiàn)進(jìn)行梳理。接下來回顧國內(nèi)外銀行資本監(jiān)管歷史

2、并分析我國商業(yè)銀行資本率狀況，我國銀行在硬約束監(jiān)管時(shí)期資本得到很大改善。隨后建立理論模型刻畫銀行資本、貨幣政策和銀行信貸三者的關(guān)系，證明銀行資本通過銀行貸款渠道和銀行資本渠道影響貨幣政策的實(shí)施效果。本文對(duì)我國53家商業(yè)銀行2004-2012年年度非平衡面板數(shù)據(jù)采用固定效應(yīng)面板模型進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)我國銀行貸款渠道和銀行資本渠道均存在。并將銀行按照特征分為大型國有銀行、全國性股份制銀行和城市商業(yè)銀行進(jìn)行對(duì)比分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)資本充足率較高的銀

3、行受貨幣政策影響更大。與國外研究不同，貨幣政策緊縮時(shí)我國銀行凈利差擴(kuò)大，銀行資本渠道部分抵消了貨幣政策作用。
　　本文的主要結(jié)論:1.銀行資本約束改變銀行信貸行為，短期內(nèi)銀行調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置，長期積極提高資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，拓展銀行資本補(bǔ)充渠道。2.銀行資本監(jiān)管對(duì)我國貨幣政策傳導(dǎo)有顯著影響，我國銀行貸款渠道和銀行資本渠道均有效。3.資本補(bǔ)充渠道的多少?zèng)Q定銀行資本是否真實(shí)充足，大型國有銀行和股份制銀行資本充足率越高，抵御貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)能