我國(guó)國(guó)際短期資本流動(dòng)規(guī)模測(cè)算及其影響因素的研究.pdf

1、近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快和我國(guó)金融自由化程度的加深，國(guó)際短期資本流動(dòng)規(guī)模異常迅速，其中也不缺乏呈現(xiàn)出新情況，新趨勢(shì)，表現(xiàn)出新問(wèn)題。國(guó)際短期資本流動(dòng)呈現(xiàn)為流動(dòng)性高，流動(dòng)方向不易監(jiān)測(cè)，投機(jī)性較強(qiáng)等特點(diǎn)，加上我國(guó)的金融市場(chǎng)體制不完善，監(jiān)管體系也不健全，勢(shì)必對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融安全帶來(lái)較大的隱患。因此看來(lái)，對(duì)短期資本流動(dòng)的機(jī)制、趨勢(shì)及其影響因素的研究具有較大的現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文在回顧國(guó)際資本流動(dòng)經(jīng)典理論的基礎(chǔ)上，對(duì)2012年

2、的國(guó)內(nèi)短期資本流動(dòng)現(xiàn)狀及流通渠道進(jìn)行歸納總結(jié)，測(cè)算了國(guó)際短期資本的凈流入量規(guī)模。結(jié)合資本流動(dòng)經(jīng)典理論和我國(guó)實(shí)際情況，確定了主要影響因素，建立了包含短期資本流動(dòng)、國(guó)內(nèi)外利差、實(shí)際有效匯率指數(shù)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)量、通脹率差、房地產(chǎn)收益率七個(gè)變量的VAR計(jì)量模型，并對(duì)2006-2012年季度資本流動(dòng)進(jìn)行Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)，運(yùn)用脈沖響應(yīng)函數(shù)考察了各因素對(duì)短期資本流動(dòng)的影響，并運(yùn)用方差分解法評(píng)估了每一個(gè)變量沖擊的相對(duì)影響程度。本文主要對(duì)2012年