國際短期資本流動(dòng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融創(chuàng)新的不斷深入,國際短期資本的流動(dòng)日益頻繁,這將對(duì)資本輸入國和資本輸出國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。一般來說,國際短期資本的流動(dòng)一方面能滿足資本輸入國對(duì)資本的需求,同時(shí)還能為資本輸出國提供更多的投資渠道,另一方面也會(huì)在一定程度上削弱資本輸入國和資本輸出國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性,加劇房地產(chǎn)市場和證券市場的波動(dòng),導(dǎo)致整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)加大。新形勢下國際短期資本流動(dòng)具有機(jī)構(gòu)化、投機(jī)化、衍生化等特點(diǎn),因此,國際短期資本流動(dòng)在給各國

2、帶來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)遇的同時(shí),也對(duì)各國的經(jīng)濟(jì)體制提出了更高的要求。貨幣當(dāng)局必須不斷提高對(duì)國際短期資本的管理水平,最大程度的利用國際短期資本來發(fā)展經(jīng)濟(jì)。
　　中國作為經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的發(fā)展中國家,在新的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢下,其國際短期資本流動(dòng)的規(guī)模、渠道、結(jié)構(gòu)等各方面都發(fā)生了巨大的變化,對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性、金融市場和銀行體系穩(wěn)定性造成了不同程度的影響。國際短期資本流動(dòng)對(duì)中國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的影響主要表現(xiàn)在對(duì)中國通貨膨脹、國際收支、以及國內(nèi)儲(chǔ)蓄和投資水

3、平的影響上;其對(duì)中國金融市場的影響主要表現(xiàn)在對(duì)中國貨幣市場、證券市場和外匯市場的影響上;其對(duì)中國銀行體系穩(wěn)定性的影響主要表現(xiàn)在對(duì)中國銀行體系信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平的影響上。
　　測算一國國際短期資本規(guī)模的方法有直接法、間接法、混合法,根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況,須結(jié)合直接法和修正后的間接法對(duì)中國國際短期資本的規(guī)模進(jìn)行測算。從測算結(jié)果可以看出,中國國際短期資本流動(dòng)的規(guī)模在總體上表現(xiàn)出上升趨勢,但在1997年、2006年、20