基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的基金評(píng)級(jí)結(jié)果質(zhì)量檢驗(yàn).pdf

1、伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入，證券投資基金，銀行次級(jí)貸款，股票等資本市場(chǎng)的繁榮，信用評(píng)級(jí)在我國(guó)金融市場(chǎng)中的功能和作用日趨顯現(xiàn)。投資者，監(jiān)管部門對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的依賴程度也逐步提高，因此對(duì)理論研究工作者也有了更高的要求。如何檢驗(yàn)信用評(píng)級(jí)的信息含量;如何提高評(píng)級(jí)的公信力及投資者的信息質(zhì)量，如何借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)國(guó)情，建立科學(xué)合理的指標(biāo)體系來提高評(píng)級(jí)的準(zhǔn)確性等等都成為未來我國(guó)信用評(píng)級(jí)研究的基本問題。
　　信用評(píng)級(jí)的功能在于減少信息不對(duì)稱，揭

2、示風(fēng)險(xiǎn)，而要實(shí)現(xiàn)這一功能，評(píng)級(jí)質(zhì)量的保證至關(guān)重要?；谀壳按朔N現(xiàn)狀，本文企圖建立一種檢驗(yàn)評(píng)級(jí)質(zhì)量的方法。評(píng)級(jí)質(zhì)量的優(yōu)劣可以從兩個(gè)方面進(jìn)行衡量:一是評(píng)級(jí)觀點(diǎn)準(zhǔn)確性，即驗(yàn)證評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)“高級(jí)別低違約”的基本假設(shè)。二是評(píng)級(jí)觀點(diǎn)的穩(wěn)定性，只有在基本的信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生改變后才會(huì)發(fā)生級(jí)別變更，由于級(jí)別所依賴的基本信用風(fēng)險(xiǎn)變化緩慢，因此級(jí)別的變動(dòng)也不應(yīng)劇烈。因此，本文也從這兩個(gè)角度切入來對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果進(jìn)行質(zhì)量檢驗(yàn)。
　　本文首先采用自組織神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)

3、的方法結(jié)合描述基金質(zhì)量特征的指標(biāo)數(shù)據(jù)對(duì)基金進(jìn)行等級(jí)劃分，將劃分結(jié)果與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果進(jìn)行對(duì)比，以檢驗(yàn)其準(zhǔn)確性;其次，基于模糊評(píng)價(jià)法和熵權(quán)法，結(jié)合遷移矩陣對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果的穩(wěn)定性進(jìn)行檢驗(yàn)，并運(yùn)用隨后兩個(gè)月的基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)來對(duì)本文檢驗(yàn)方法進(jìn)行檢測(cè)，得出該檢驗(yàn)方法具有良好的預(yù)測(cè)性和適用性。
　　至此，本文從準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性兩個(gè)角度對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果進(jìn)行質(zhì)量檢驗(yàn)，這是本文的切入視角創(chuàng)新;本文采用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的方法進(jìn)行準(zhǔn)確性檢驗(yàn)，采用遷移矩