多元化經(jīng)營方式下企業(yè)價值評估研究與案例分析——以A農(nóng)畜產(chǎn)業(yè)為例.pdf

1、企業(yè)價值評估作為資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的一個獨立分支，在歐美等發(fā)達(dá)國家已有150余年的歷史，目前對其研究主要集中在應(yīng)用領(lǐng)域的拓寬、評估方法的創(chuàng)新、監(jiān)管和評估機(jī)構(gòu)的健全等方面。而企業(yè)價值評估雖然在我國興起的時間不長，但無論是作為資產(chǎn)評估的一部分還是企業(yè)的一種管理方式都得到了社會的普遍認(rèn)可，筆者結(jié)合自己實習(xí)企業(yè)（A農(nóng)畜公司）預(yù)期引入戰(zhàn)略合作者從而需要對公司價值進(jìn)行評估的實際問題，針對性的選擇了多元化經(jīng)營方式下的企業(yè)價值評估作為研究對象。
　　

2、 本文首先利用國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)對多元化企業(yè)的概念進(jìn)行界定，介紹了不同的價值類型，比較了不同的資產(chǎn)評估方法的優(yōu)缺點和適用范圍，并在此基礎(chǔ)上選擇收益法作為評估A公司整體企業(yè)價值的基本方法。然后通過分析多元化企業(yè)的獨特性，引出該類型企業(yè)價值評估過程中所存在的特殊性和影響因素。其次，利用定性和定量兩種分析手段從畜牧行業(yè)發(fā)展前景、A公司戰(zhàn)略、企業(yè)文化和財務(wù)表現(xiàn)等多個角度對案例公司的基本情況進(jìn)行分析，并利用凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型和凈利潤折現(xiàn)模型預(yù)測

3、A公司下屬兩個分公司未來各年度的凈利潤和凈現(xiàn)金流量，以及使用資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)計算適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，在此基礎(chǔ)上評估出A公司的最終企業(yè)價值。最后，筆者將評估結(jié)果送呈A公司并且得到了積極的反饋意見。
　　 全文緊緊圍繞著多元化A企業(yè)的投資價值評估展開，從本文開始部分的文獻(xiàn)綜述、概念界定等理論鋪墊，到中間核心部分利用收益法對A公司的價值評估，再到最后的評估結(jié)果應(yīng)用反饋，整體結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)一個閉合回路——從現(xiàn)實中來，到現(xiàn)實中去，全文兼顧